风险投资对我国农业企业IPO市场表现的影响研究
随着大力推进农业现代化政策的落实,越来越多的农业企业谋求创新,致力于做大做强,但缺乏资金成为其发展路上的绊脚石。而风险投资相对银行贷款门槛更低,相对政府扶助资金量更大,为农业企业提供了一条良好的融资渠道。农业企业通过风险投资进行融资,风险投资机构则通过IPO完成投资退出。那么,风险投资对农业企业IPO市场表现会产生怎样的影响?本文从两个层面进行了研究:一是风险投资的存在性问题,即有无风险投资参与的农业企业IPO市场表现是否存在差异,风险投资是否发挥了“认证”、“监督/筛选”效应,以此分析风险投资对农业企业IPO市场表现是否产生积极的作用;二是风险投资异质性对农业企业IPO市场表现的差异性问题,即不同属性特征的风险投资对农业企业IPO时市场表现的影响程度和作用方向。
本文以上交所和深交所上市的农业企业为研究对象,筛选匹配成两个样本组,即有风险投资参与和无风险投资参与的农业企业。关于风险投资的存在性问题,本文选取IPO抑价率、发行价格、发行规模、市盈率、筹资额、发行费用、超额认购倍数等7个指标来综合衡量农业企业IPO上市首日的市场表现,同时选 ...


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