[学习资料] 国债期限溢价与宏观经济信息 [推广有奖]

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W160730202752Fy 发表于 2024-11-6 13:24:20 |AI写论文

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国债期限溢价与宏观经济信息
中国在1981年恢复国债发行,并于1996年建立中央托管机构,自此之后中国债券市场进入迅速发展时期,债券品种日益增多,市场规模逐步壮大,截至2016年底,中国债券市场的发行额达22万亿元,债券存量超过57万亿元。中国债券市场的迅速发展强烈要求人们对债券收益率曲线进行深入研究,比如利率期限结构的预期假说是否成立,债券期限溢价所含的宏观经济信息等。
利率期限结构的预期理论是金融衍生产品定价和风险管理的重要基础,但现有研究表明,中国债券市场上存在显著的期限溢价,并且期限溢价本身也存在时变波动性。因此对利率期限结构的合理运用需要建立在对期限溢价的研究基础上。