[课件与资料] 第5章资产定价理论CAPM [推广有奖]

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fsaasdfs~ 发表于 2024-11-18 07:43:34 |AI写论文

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内容回忆
前面几章我们重点考察了单个证券及证券组合的收益与风险的测度及其简化模型，并讨论了投资者如何按自己的偏好去选择最正确投资组合。这些分析和模型都是标准性〔normative〕的——它指明了投资者应该如何去行动，寻找最优投资组合。其根本思路是：首先估计出所考虑证券的期望收益率、方差、协方差〔用因素模型可简少参数的估计量〕；寻找有效边界〔引入无风险资产的情况下有效边界为线性〕；确定效用无差异曲线；根据无差异曲线和有效边界的切点条件确定最优证券组合。
引言
CAPM研究的出发点假定投资者按照Markowitz建议的方式行动，那么这一行动中需要解决如下暗含的问题：证券的价格行为投资者期望的风险－回报率关系的类型衡量证券风险的适当方法CAPM是一个一般均衡模型，它试图为这些问题提供较为明确的答案。CAPM由威廉·夏普、约翰·林特、简·莫辛分别于1964、1965、1966年独立提出。