[学习资料] 管理者股票期权制度的负向激励效应 [推广有奖]

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ruhemiadui 发表于 2024-11-29 14:16:43 |AI写论文

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管理者股票期权制度的负向激励效应
作为长期激励机制的管理者股票期权制度,在国外的几十年实践中取得巨大成功,但是自美国公司财务丑闻曝光以及被微软公司和花旗集团先后宣布废弃以来,由于缺乏约束而遭到空前质疑。因此,在看到管理者股票期权制度积极作用的同时,我们也要看到它的另一面——过度激励而带来的巨大负面效应。本文认为,目前股票期权制度仍不失为一种可以有效解决现代企业委托——代理问题的好方法,但要使其充分发挥长期激励作用,就不仅要对制度本身进行改进,而且要在企业内部层面上改善公司治理结构,在外部层面上加强外部监管、完善会计制度,从而使管理者股票期权制度成长期有效的激励制度。文章主要从股票期权发挥激励作用需要具备一定的基础条件出发,分别阐述了管理者股票期权制度的正面和负面效应及其产生原因,如资本市场的有效性、公司治理结构的完善与否等。
并且通过分析金碟和微软两个公司的案例,具体阐释其采用并弃用这一制度的背景及影响,同时根据案例进行反思:激励应与约束机制互相配合;何种激励方式更为有效;优化股市的资源配置功能。最后得出几点启示,即我国上市公司在建立管理者股票期权激励制度中,欲保证此激励制度有效,就要 ...