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一周市场回顾:
大盘艰难寻底，A股沦陷大盘在上周周四（12月22日）又探得新低，2149.43点，这个新低是近32个月以来的新低。一晃间，A股已经走三年之久的熊途。整个市场悲观氛围浓厚，在大盘一次次击穿投资者的心理底线，谁也不敢说底部到了。过去几年我们国家经历了“发展不繁荣”的怪异局面，在对2012年经济增速下降的悲观预测下，明年的A股将何去何从，确实费思量。
上周A股又现整体沦陷。整个沪深300录得-2.03%的收益。SW医药生物跌幅超过大盘，涨跌幅为-3.19%。跌幅较深的有SW机械设备（-4.39%），SW有色金属（-4.21%），SW综合（-4.14%）；跌幅较浅的有SW公用事业（-1.82%），SW信息服务（-1.86%）。
从医药子板块来看，跌幅较深的是SW化学原料药（-4.87%），SW医疗器械（-4.30%），SW中药（-3.08%）。跌幅较少的是SW生物制品(-2.02%)，SW医疗服务（-2.44%），SW化学制剂（-2.93%）。和上上周的医药个子板块的涨跌幅相比，市场上还未形成明显的热点，还处于此涨彼跌的态势。
在个股方面，表现较好的是鲁抗医药（9.94%），英特集团（9.34%），联环药业（8.90%），海王生物（6.62%），佐力药业（6.32%）等，跌幅较大的有华神集团（-21.88%），汉森制药（-17.00%），*ST吉药（-13.71%），信立泰（-12.23%），桂林三金（-11.99%）等。
点评:
越到年关，悲观气氛越来越浓，大盘丝毫未见起色，简直窒息的让人直想逃，于是想起了杨白劳。大家对明年经济下滑的预期，让整个股市难以找到上涨的动力，正如我们前几周周报上写的，任何利好市场都已经麻木，如果没有实质性利好，市场将选择“一日游”。
医药板块的走势也让人纠结。整个板块走势也一直萎靡。萎靡的现在或许正是我们为辉煌的将来进行寻找的时刻，因此我们在寻找处在经营拐点的公司。
从个股涨跌幅榜来看，上周受到香港禽流感的影响，一些抗生素企业如鲁抗医药，联环药业，海王生物，莱茵生物等和流感相关的概念股又一定的涨幅。佐力药业的药品价格上调，引发了个股的上涨。江中药业上周取得了较好的涨幅，据公司高官介绍，公司的参灵草的销售好于市场预期，但是去年机构认购个增发股，将于下周解禁，存在一定的抛售压力。
在跌幅榜上的个股都是上上周涨幅靠前的个股，这说明整个板块没有形成持续的热点，资金长线持有的意愿也不强，整个板块的弱势格局难改。在跌幅榜中的华北制药，我们在上周出了一篇深度报告，不作为买入推荐，但我们认为华北制药正处于转型，公司的经营业绩具有较大的弹性，在弱势市场，大家可以开始关注起来。
下周市场展望：
大盘继续纠结，稳健将是医药板块很长一段时间的基调现在整个大盘确实让人找不到方向。虽然各大券商都出了明年的宏观策略报告，主流认为大盘的震荡空间在2200-3000之间，我们宏观策略组更为悲观一些，看在1900-2700。不管怎样，不太乐观的预期是整个市场预测的主基调。当然也不排除，市场给我们带来的惊喜。
医药板块同样让我们纠结，一个是长期的刚需支持了医药行业的长期利好，另一方面，医药的增长需要靠ZF的投入来拉动，明年ZF对医药的投入力度和医药政策直接影响整个行业的增长和繁荣。
因此对于整个板块的投资策略，我们还是保持以前的观点，稳健是第一位的，任何大白马下跌都是买入的机会。
我们维持以前的判断，尽量避免有可能受到价格管制的板块，即医疗服务和医疗器械板块。这两个板块可以独立于其它子板块，可以保证较高的毛利率。通策医疗，爱尔眼科作为医疗服务的先行者一方面可以享受到政策的扶持，一方面具有先入者优势，值得长期关注。
从稳健的角度来讲，云南白药，片仔癀和东阿阿胶这种具有市场强势地位的个股。
从产业政策来讲，生物疫苗行业值得关注。国家疫苗规划的通过可能会为疫苗生产企业打开更为广阔的生存空间。另外，今年上半年疫苗行业整体批签发不正常影响了疫苗行业的发展，或许今年的低增长为明年的高增长埋下了伏笔。
（具体内容请见附件）
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雷达卡
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