关于《期权与期货市场基本原理》中的一点疑问。求高人解答

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在4.6远期利率一块有文如下 P66 ：（计算过程省略，疑问在现金流状况处）
如果某投资者以3%的利率借入100美元，期限为1年，然后以4%的利率投资2年，结果是，第一年末现金流流出为103.05美元。在第2年末现金流流入为103.33美元，因此第2年的收益等于远期利率5%。
接下来假定某投资者以5%的利率借入100美元，期限为4年，并同时以4.6%的利率投资3年。这样，在第3年末现金流流出114.80美元，在第4年末现金流流入为122.14美元。
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为什么上下之间现金流流入流出会相反？百思不得其解。望高人解答。

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关键词：高人解答 基本原理 期货市场 百思不得其解 远期利率 期货

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如果某投资者以3%的利率借入100美元，期限为1年，然后以4%的利率投资2年，结果是，第一年末现金流流出为103.05美元。在第2年末现金流流入为103.33美元，因此第2年的收益等于远期利率5%。
接下来假定某投资者以5%的利率借入100美元，期限为4年，并同时以4.6%的利率投资3年。这样，在第3年末现金流流出114.80美元，在第4年末现金流流入为122.14美元。

第一种情况借款之后第一年年末要还本付息因此是现金流流出，到了第二年年末收回回报，因此是现金流流入
第二种情况借款期限是4年，投资期限是3年，因此第三年年末应该是流入的，第四年年末现金流是流出的