（活动结束） 地方债务到底对中国有什么威胁？

地方财政的主要来源分为国税收入（增值税25%、所得税40%）、地税收入、关税收入、地方财政的罚没收入和从中央获得项目收入。地方债的发行如果缺乏有效的管理监督机制，当有一天地方的债务压力大，财政吃紧，我觉得会有以下影响：
1、ZF肯定会加大罚没收入金额和种类，地方百姓的生活会受到影响
2、省级地方ZF拥有一定的税收减免权利，当债务压力大势必要收回一定权利，享受优惠的当地企业的生产和财务状况会受到很大的影响
3、无论是国税还是地税，收税的严格程度都会增加，企业、、集体、个体的利润会降低
4、地方的债务中国百姓不管，国外的评价机构还惦记呢，中国的信用等级肯定会受此影响

地方债务亏空加剧，导致城市商业银行资金面紧张，加速城商行的IPO需求，导致地方债威胁直接传到到股市，股市疲弱再会导致我国股市的唯一功能----融资功能下降，从而进一步加剧实体经济走向崩溃边缘。

这样的问题不是三两句能说得清，必须搞明白地方债的发行机制、、、形成机制、、至于地方债的危害，在可控范围内自然是刺激经济，一旦失控，后果不堪设想。

由于地方ZF债务主要是融资平台贷款，一般以土地出让金来偿还，一亘房地产市场深调，融资平台贷款可能会转化为金融风险。

地方ZF发疯似地借债，搞所谓的经济建设，无非就是为了自己的上位制造政绩。他们根本不关心以后的还本付息问题。因为他们的任期一般是3-5年，只要保证在其任职期间不出现问题就可以。这明显可以通过拆东墙补西墙。但是每一届的地方一把手都这么做，问题始终没有解决，只是像滚雪球一样，最终总会有崩塌的一天。最终的受害者还是普通民众，中央ZF不可能让地方ZF破产，因为他们是一体的，所以中央只能拿纳税人的钱填补这个漏洞。债务破产，毕竟影响全国经济，所以中央可能出台类似美国的经济刺激计划，开动印钞机，货币泛滥，通货膨胀。接下来就是一系列严重的经济后果。

ZF的收入主要是税收和卖地收入，在目前的财税体制下，事权下放，财税上收。地方ZF的偿付能力存在一定问题。前段时间的ZF融资平台就是这个问题，ZF的隐性担保导致地方过度举债，而投资的项目大部分都集中于基础设施，房地产，融资风险比较集中，在目前的政策下，收益不确定增加，地方融资平台的风险暴露较多。地方的举债还会导致各地导致的重复建设，在资金连存在威胁的情况下，可能会大量的“半拉子”工程。另外地方融资的监管主体不明确，一些监督机构是临时成立的事业单位，银监会曾经出台过特别指示，违规操作成分比较大。

影响很大会拖累经济

地方ZF债务问题没有那么严重，不过是国际资本看空中国的一个借口而已。基于中国经济长期看好的大环境（的确有不少人持悲观预期，但是基于城市化规模的进一步扩张，人口制度改革的一系列预期，使我更偏向于看好中国经济的前景），房地产存在非常充足的刚性需求，地方ZF收入足以支付地方融资平台的债务本息。部分欠发达地区会出现一些区域性的危机，中央ZF有能力推出保护性措施。不用太担心。

在中国最后都是老百姓来承担的，这就是中国经济最大的问题之一。

如果地方债务风险爆发，许多项目难免会半途而废，地方ZF融资链条面临断裂，很多地方经济发展也可能面临停滞。我国的城镇化建设已经进入新一轮建设高峰期，地方投融资平台仍需扮演重要角色。如果这些平台的贷款能力受到限制，地方投融资平台所蕴含的危局将可能提前显现，并成为真正的危局，进而对中国经济产生重大影响。