银行热点追踪

近期,中信证券研究部银行组对上市银行进行了密集调研,旨在探究二季度以来银行业务经营以及关键指标的变化情况。
评论:央行有意保持货币市场流动性平稳偏松,银行体系流动性管理压力不大。
从银行角度来看,央行货币政策操作隐含维持资金市场流动性平稳偏松格局的意图。5月份法定准备金率的下降的影响如下:(1)有效改善法准率下调前货币市场流动性偏紧的局面;(2)降低外汇占款负增长的影响;(3)为后续货币政策操作预留空间,6、7月份公开市场到期量相对偏低。我们预计,二季度资金市场流动性将保持不松不紧局面,目前较低的利率水平可能小幅上扬,但整体上来看,银行体系流动性管理压力不大。
有效信贷需求维持弱势,在平衡收益与风险的管理目标下,商业银行加强资产结构调整。
信贷需求延续偏弱格局,同时呈现结构性分化:(1)从区域分布来看,东部发达地区信贷需求存在不足现象,但中西部、东北地区信贷需求良好;(2)从行业分布来看,传统的外向型企业和加工制造业信贷需求下降,但战略性新兴行业保持较强融资需求;(3)从个体企业来看,资质优良的企业投融资动力减弱,但问题企业存在资金饥渴现象。同时,商业银行仍然延续信贷结构调整:(1)馑慎ZF项目贷款投放,尽管ZF平台资金需求旺盛,但银行从盈利及控制风险角度出发,信贷政策并未积极支持上述领域;(2)谨慎开发贷及优惠利率按揭贷款,从被调研银行情况来看,开发贷增幅大幅低于贷款平均增幅,而优惠利率的按揭贷款收益情况不佳分行投放积极性不高;(3)信贷资源继续向收益率较高的中小及小微企业倾斜,农行还加大了县域领域的贷款份额。
行业息差下行压力下个体间表现存在分化,预计银行二季度净利息收入环比持平。
从行业整体经营情况来讲,净息差有下行压力:(1)有效信贷需求不足,银行议价能力减弱;(2)资金利率下行,非信贷类资产收益率回落;(3)谨慎性动机下,商业银行配置高风险高收益贷款的意愿降低;(4)负债成本相对刚性。不过,从银行实际经营来看,仍然呈现分化局面,我们推测原因在于:(1)信贷投向差异,比如农行加大县域信贷配置,民生维持高比例的商贷通业务,工行新发放贷款中的中小贷比例仍偏高;(2)资产负债期限结构差异,比如工行贷款仍有较大部分未重定价,4月份贷款利率环比继续提升13BP至6.44%,而部分股份制银行由于投资收益率下行而负面影响息差水平。总体而言,银行净息差有下行压力但程庋偏低,二季度在规模增长的推动下,净利息收入有望平稳增长。

5月25日,科威特国家银行分析师在一份新的报告中指出：尽管2012年油价高攀、人们对世界经济表示悲观，今年全球石油需求预计将增长1%.该分析师指出，科威特国家银行预计称，石油需求是有弹性的，非经合组织国家驱动的石油消费需求预期增长2.9%.2012年经合组织国家石油需求预计会下降0.9%.此外，报告称基于最近的趋势，到2013年非经合组织国家石油消费需求可能超过经合组织国家。中东国家对将满足非经合组织国家20%的石油需求量。

　　分析师进一步表示，2012年全球石油供应会增加大概200万桶甚至更多，较2011年增加量翻一番。部分原因由于利比亚石油产量（预计年同比800000桶）早于预期重返市场。海湾合作委员会国家和伊拉克产量（预计年同比600000桶）也居高不下。

银监会出台的《关于鼓励和引导民间资本进入银行业的实施意见》（以下简称《意见》），除了鼓励和引导民间资本进入银行业，也加大了银行业支持民间投融资的力度，加强了银行对小微企业的扶持，并继续从政策上给予银行的相关业务以优惠，实行差异化监管。大多数业内人士看来，银监会的新规无疑是一个金融管制放松的信号。也有认为，政策目标的实现，还需更多政策配合。

瑞典的中央银行

世界上最早的中央银行出现在瑞典（Riksbank），这家银行是民间银行，1656年获得特许状，8年后因为坏帐倒闭。1668年，它根据国会的授权重组，改名国王财产银行（Rickets Sanders Bank），是瑞典王国唯一的银行，发行瑞典唯一的纸币，但是不能免除用金币赎回纸币的义务。

它获得特许状的代价是，同意借钱给ZF。1720年，瑞典ZF未能清偿一笔贷款，导致瑞典中央银行陷入了危机。该行的保险箱里没有足够的黄金，无法赎回紧张的民众要求赎回的纸币。在这种紧急情况下，瑞典国会颁布命令，规定瑞典央行的纸币是法定货币，也就是说，命令瑞典所有国民接受这种纸币，视同清偿原有的债务。

5月12日在半年线支撑下，沪深股市双双收红，上证综指上涨1.07%，收报2373.31点；深证成指依然跑赢沪综指，上涨2.03%，报收于10180.27点。从板块角度看，昨日29个中信板块全线飘红，其中银行板块上涨了0.98%，略跑输大盘。实际上，自2011年7月起，银行板块估值便全面下移至市净率2倍以下。市场之所以给予银行股如此低的估值，主要在于对银行利润增速放缓的预期。

5月26日银监会发布《关于鼓励和引导民间资本进入银行业的实施意见》，此举传达出放松限制、鼓励民间资本进入的积极信号。结合近期温州、深圳等地推进的金融改革，银行业大门对民资真正开放，似乎已越来越近。民间资本的蛮荒时代将结束，其将在规范透明的法律框架下更好的支持实体经济的发展。
　　5月26日，《中国银监会关于鼓励和引导民间资本进入银行业的实施意见》（以下简称《意见》）发布，明确支持民营企业参与商业银行增资扩股，鼓励和引导民间资本参与城商行重组；民营企业对城商行、农村信用社和农村商业银行的持股比例均可有条件放宽至20%以上。
　　"除非所有权与管理权能够分离，建立起完善的公司治理结构，否则再多民营资本进入城商行、农商行都只是'陪太子读书'的角色。"一位城商行北京分行的负责人谈及放宽民营资本进入银行的趋势时，这样对《每日经济新闻》记者表示。

英国的中央银行

英格兰银行是民间拥有的股份有限公司。它于1694年获得特许状，有权发行作为货币的银行券，代价是支付120万英镑给威廉国王与玛丽皇后，让他们能够与法国作战。这笔钱可能占当时英国国内生产总值的4％。

英格兰银行虽然是ZF独家运作的银行，却在长达252年间保持民间机构的身份。英格兰银行的董事是由股东选举，不是由ZF任命的。在北美殖民地，有很多人拥有英格兰银行的股票。

1844年，英国国会立法，正式将英格兰银行功能一分为二：“银行部门”和“发行部门”。“发行部门”使英格兰银行成为ZF的财政代理人，管理全国的债务，而且获得在英国发行纸币的独占权，因此有明确的公共责任，即英格兰银行必须保持足够的黄金储备，以维持纸币对黄金的价值。“银行部门”则只对股东负责，不对任何人负有法律责任，可以和英国其他商业银行竞争业务。法律维持了英格兰银行民间机构的地位。

1946年，英格兰银行收归国有。

花旗银行“天价对账单”案有新进展。昨日，该案在朝阳法院进行庭前证据交换，花旗银行申请不公开审理此案。记者昨天从花旗官方网站发现，此事发生后，花旗已经两度下调打印对账单价格，收费从原来100元一份降到300元封顶。

花旗银行“天价对账单”案有新进展。昨日，该案在朝阳法院进行庭前证据交换，花旗银行申请不公开审理此案。记者昨天从花旗官方网站发现，此事发生后，花旗已经两度下调打印对账单价格，收费从原来100元一份降到300元封顶。

银监会有关部门负责人表示，从4月1日起，由银监会组织全国各级派出机构，全员出动，深入辖内银行网点现场访查，严格处罚。总体来看，各家银行根据银监会提出的“阳光晾晒”思路，较好落实“七不准、四公开”规定，梳理规范服务价目，自主停止一批收费项目，颁布一些优惠政策。但部分银行在执行中还是存在一些问题，需要进一步改进规范。