资料狂人 发表于 2012-2-20 14:54
坛友flagship:李老师好!有几个问题,我一直很疑惑。希望老师给予解答。
公司风险分为系统风险和非系统风 ...
您好!系统风险是指那些影响所有公司的因素所引起的风险,例如经济衰退和通货膨胀等。非系统风险是指发生于各别公司的特有事件造成的风险。非系统风险可以通过投资组合多样化分散掉,一个充分多样化的投资组合几乎没有非系统风险。
如果一家公司的公司治理质量很好,会降低其非系统风险,而基本不会影响系统风险。相应地,公司总风险也会下降。
我们在讨论风险和股票回报时应当注意期望回报率和实际回报率的关系,“高风险高收益”实际指的是投资者对于系统风险高的公司会要求更高的期望回报率,从这个角度来讲,系统风险高,期望的股票回报越高。但是并不一定意味着公司的绩效也一定越好。
公司治理好,公司的业绩会得到改善,进而资本市场会对公司的业绩做出认可(股票回报高)。