献给准备跨入投行的人士[转]-学习投行估值经验交流

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文章转自其他网站，只做经验交流。希望大家可以从中学习到宝贵的经验。
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学习投行估值的初衷其实很简单，因为这是一门技术，可以当作养家糊口的钵盂。当然，经济金融领域也有其它的糊口之道，比如去做产品的销售，似乎收益也颇丰，但一则缺少俊朗的外表和不俗的谈吐，二则缺少那种一将功成万骨枯的霸气，做不来。还比如，去钻研数理，谋求理论上的突破，成为一方大师，但一则天赋不够，二则没有接受过正统的学术训练，应用有余，创新不足，也做不来。
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突然有一日在吃盒饭之时，无意中注视到单位雇佣的投行人员在等待送餐之时飞舞着双手在笔记本电脑上摆弄着什么。好奇，一问才知，是在为估值建模。从此，豁然开朗，找到了做一个好军师的究极秘技。
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认识这门课程自然离不开王**先生，很难想象你除了你也睡觉的任何时候都能找到他，并且能够得到完美的回复。想象不到的敬业精神。我一度以为这是一个拥有红色热情性格和绿色和平性格的具有社会工作者潜质的阿姨，谁知见面后，才发现是一个会每半小时为你满上水杯的温情的男孩。
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刘老师的背景也是一个下定决心的重要因素，我们同样学工程经济出身，并都为同一个企业效过力。效仿刘老师明显是一个比效仿巴菲特更靠谱的选择。因为我们是第一批学员，自然无法考证历史，但是仅凭上面的两条，也就够了。后面的经历果然印证了前面的判断，绝对物超所值。 和其他的培训相比，刘老师的投行估值课程较为舒缓，每周六一天课，每次讲一个主题，听得并不辛苦，而且多了很多动手操作的时间。自然，同学们也就没有了誓死如归的苦大仇深的面孔，欢声笑语间完成了学习和交流。特别是，每堂课前的业内故事，充分满足了大家的八卦心理，一下就从周末早起的困倦中走出，精神迅速归于饱满。 刘老师精心设计的课程涵盖了投行估值工作所必须的知识和技能。
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第一堂课讲得是会计三大报表的钩稽关系。通过这堂课我们了解了静态的资产负债表和动态的损益表、现金流量表之间是通过哪些关键的帐户进行勾连的，进而掌握了如何利用这些帐户对未来的经营效果进行推演。对未来的描述，正是估值的一项重要内容。 距离第一期课程结束的时间有点久了，以下课程内容介绍不分先后。 我们学习了财务比率分析，知道了如何通过观看这些比率去判断一家公司的经营状况。特别是一些具有行业特点的指标，非常有用。 我们学习了如何制作专业的图标，刘老师半天的讲解让我们掌握了Excel图表之道的精髓。形象也是专业的一部分。在看了很多刘老师发的投研报告后，越发感觉脸面的重要性，一种素未谋面的信任感和读下去的动力。
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我们学习了重要的几种Excel公式，都是建模过程中最基础的、最必须的。如果我们打着“越不繁，越不凡”的幌子，那么这几个公式是可以够吃一辈子的。 我们学习了可比估值法。简单得说，就是参照别人给自己定价，难在找到基准和参照物。刘老师介绍了常用的可比指标以及获得参照公司的途径，比如炒股软件上的行业划分，网站财经版的可比公司列表。当然最可靠的，就是问问有经验的老师傅。 终于到了整个课程的心脏了，就是折现现金流法估值。刘老师用了一个实例，说明了如何推演未来经营状况，如何计算讨厌的流动资金增加值，如何计算自由现金流，如何找到或者自行计算公司股票的贝塔值，如何计算加权平均资本成本，如何考虑EBITA的倍数。听后，只有一个感觉，就是跃跃欲试，马上操练。Apple公司是我们的案例。大家做的千差万别，我竟然算出1000美元/股的天下，放了颗大卫星。大家唯一的共同点就是都没有想到乔布斯先生的逝去。由此可见，估值并不是一件容易的事情，不仅仅是流程，还需要很强的技巧和对行业发展、关键因素的绝对敏感。
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理论和工具都学完了，刘老师邀请到一个分析师朋友站在业内角度进行讲解。我们才知道，学到Apple的估值，才仅仅有可能会作公司基本面分析师。上面还有行业分析师，最顶尖的是股票分析师，即懂分析又懂交易。真是路漫漫其修远啊。 最后一堂课，刘老师请大家合影留念。这个要留好，谁知道谁会成为一代枭雄呢。 虽然是第一期课程，刘老师和王老师已经为想的非常尽善尽美了。如果要有什么需要补充，大概就是可以考虑集中一个周末的两天封闭作课程大作业。既能够让大家集中精力，又可以高度模仿分析的工作状态。 师父领进门，修行在个人，吾辈还需要上下而求索。

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关键词：经验交流 投行估值 Excel图表之道 Excel图表 财务比率分析 投行估值 估值建模 证券估值 excel模型

嗯，经验非常好！

呵呵，真的很不错啊

投行，现在正在去神话过程中……

最新投行培训内容：

【写在前面】

金多多教育投行估值训练营已经举办6期，共培养百人金融投资人士，他们均来自国内大型央企投资部，财务部，国际国内银行投行部，信贷部，国内知名券商、基金公司等。金多多教育平台除了传授知识，也鼓励大家结识积累人脉，促成更多投资机会和更多职位招聘机会。

授课老师为拥有15年财务模型经验的Richard老师和拥有8年财务分析经验的张老师，他们均具有超强的实践经验。

他们授课都通俗易懂，简明扼要，通过excel、ppt进行展示、课上课件交流完成课程的学习和人脉的积累，投行估值(上市公司估值)现场训练营历时2个月，共计7天课程，课时安排得当，课上课程讲解、案例演练、课下经验分享，午餐时间的深入交流更是一大特色。

第一天【 Excel建模基础课程(1天)】1天掌握Excel，快捷键，函数一网打尽

Excel是分析师进行估值建模的必备工具，高效率使用Excel将有助于提升您工作进度，得到领导的赏识，实习职业完美升级。您想在Excel中更加高效和精通吗？Lets`Go!

知识点

加快节省时间的快捷方式，通过互动练习，视频指导，互动测验。

了解如何整合和利用最流行和最有用的Excel函数和财务分析表功能。

建立数据表，并进行敏感性分析。

加强财务和估值模型加入到您的电子表格的形式和切换演示。

Excel培训涵盖了所有版本的Excel，包括Excel2007/2010/2013。

模块设置

模块1 Excel的基本设置：字体、字号、手动重算、循环引用、快速访问工具栏、Excel加载项

模块2 Excel的关键函数使用：If, Max, Min, Sumif,Hlookup, Vlookup, Date,XIRR, XNPV, PPMT, PMT,IPMT

模块3 Excel情景分析、敏感性分析、数据表、规划求解

模块4 Excel商务图表（专业的外观、简洁的类型、明确的观点、完美的细节）

案例教学

1.股价区间图制作

2.Excel 函数应用

第二、三天【财务报表分析实务课程(2天)】

理解财务报表既是投资分析的必备技能，也是估值建模的基础。本课程通过大量的上市公司案例，从利润表、资产负债表、现金流量表出发，讲解如何分析收入、成本、固定资产、存货、经营活动现金流等会计科目，从而看出企业核心竞争力或财务报表粉饰风险。通过实际操作练习掌握难点、三张表勾稽关系及财务综合分析方法。

关键点

1. 财务报表基本概念：会计的本质、会计科目、会计报表（资产负债表、现金流量表、利润表、权益变动表）的认知

2.财务报表之间的勾稽关系分析

3.经济业务与财务报表

4. 财务报表分析的基本方法

1.比率分析法：成长能力、盈利能力、偿债能力、杜邦分析法

2、财务质量分析法

        1) 资产负债表综合分析

        2)资产负债表揭示什么内容？

        3) 核心关注点在哪里？

        4) 如何从资产负债表前瞻企业前景？

        5)案例教学

课程要点

1.利润表分析

利润与现金流量

利润的质量分析：收入质量、费用质量、利润结构质量、利润结果质量

小项目的大贡献

2.资产负债表分析

资产的分类

资产的质量分析：货币资金、债权、存货、固定资产、投资资产、资本结构负债的质量分析：流动负债质量、非流

负债质量

3.现金流量表分析

经营活动现金流量分析

筹资活动现金流量分析

投资活动现金流量分析

生命周期不同阶段的利润与现金流

4. 案例教学

第四、五、六天【上市公司建模课程(3天)】

课程目标

1.熟悉估值建模方法，DCF模型、相对估值

2.了解作为分析师如何选择恰当的估值方法

3.熟练构建模型，完成估值

4.行业内人脉积累，经验分享

课程内容

企业估值与财务模型实践(3天)

相对估值法

先例交易法

DCF现金流折现法

三大报表关系勾稽

实际案例操作演示

第七天【 行业报告及撰写课程(1天)】

模块一 行业研究概论

1.行业研究是一份什么样的工作？

2.优秀行业研究员的特征

3.行业研究基本方法

1)行业研究的一般特征分析

2)行业研究基本方法：生命周期理论、S曲线、微笑曲线、SCP、波特五力模型

案例：行业研究基本方法如何在研究报告中使用

模块二 行业研究报告

1.行业研究报告的形成流程：资料收集、工作底稿制作、盈利预测、核心要素

2.行业研究报告的分类与架构

3.什么时候撰写研究报告

案例：对比实际研究报告，详细阐述每类研究报告的结构、撰写需求报告写作

模块三 如何写好研究报告

1.优质的研究报告是什么样子？

      总体要求、出发点、结构安排、基本方法、数据与案例、摘要与格式、误区

2.卖方与买方研究报告的比较。定位、特征、要解决的问题

      案例：学员报告点评

模块四 调研、路演及其他

1.行业研究的价值链

2.行业研究的调研：方法、准备工作、基本原则

3.路演：基本原则、注意事项

为方便不同客户的不同需求，以上4个大类可以分别报名！

【讲师介绍】

刘老师，CFA，CVA，香港科技大学MBA，15年财务模型工 作 经验，现任某能源央企投资经理，专项负责集团能源投资 财务模型及下属公司 财务模型审查，年均负责项目投资额超 十亿美元。金多多教育特约讲师，已讲 授投资决策建模十一 期，投行估值建模5期课程，其丰富的工作经验分享深受学 员好评。 翻译出版教材： 《投资银行 估值、杠杆收购、兼并与收购》

张老师，对外经济贸易大学，会计学硕士，CPA 擅长财务分析 先后任职于投资顾问公司、券商从事行业及上市公司分析工作；多次参与公司项目为公募基金、券商、社会机构培训财务分析；目前就职于合资公募基金公司，资深分析师

【课程对应职位】

授课老师讲课通俗易懂，善于运用案例进行讲解，既适合已经工作多年的金融在职人士，又适合刚刚参加工作的新员工，即使您是马上毕业，正在进行投行网申，面试也非常适合，这是一门讲授投行实际工作经验的课程！

1.基金、券商分析员

2.银行投研部经理、行业分析员

3.集团公司投资经理、研究岗位

4.投研部人员(中外企)

5.私募基金

【学习资料】（学费已经包含以下纸质版资料，为方便学习资料均为中文版）

《投资银行：估值、杠杆收购、兼并与收购》（第二版）

《投资银行：练习手册》

《投资银行：精华讲义》

及自编的《投资银行：分析师Excel工作手册》

8月份之前报名获得英文版和中文版，8月之后只获得中文版

【学习感言】

【记录】08-13年，用5年时间跳槽到金融行业

【记录】投资银行估值教育-专业性、职业性、更有人情味

【记录】投资银行估值教育--终身体验

报名地址：http://www.jinduoduo.net/active.php?id=24

广告、？打折吗？这学费贵啊

看着不错，不知道广州有没有

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资料呢看看啊

看一看，为以后职业生涯做准备。