发帖
雷达卡
又一个春天，又一场磕磕碰碰的美国经济复苏。这已是连续第三年：许多人预期将重归强劲增长的美国经济，开始看起来又将在夏天进入蛰伏。最近的就业数据显示，失业人数减少11.5万，勉强与人口增长相匹配。寻找工作的美国人比例继续向错误的方向变动，这对官方失业数据起到粉饰作用。4月失业率下降0.1个百分点至8.1%。如果没有人退出劳动力市场，这2个官2方数据本来是会上升的。
所有这些都不是太大的意外。我们可以归咎于许多外部因素——欧元区危机、相对较高的全球油价居高不下，以及中国和印度经济增长预期将放缓。相比过去，如今美国经济在更大程度上受到其他地区需求变化的影响。在当今的全球经济中，美国国内购买力不再是主要推动因素。那种时代可能已一去不复返了。这些结构性力量一直在逐步深化。在过去20年的每个商业周期中，美国经济都要用比以往更长的时间恢复增长，恢复充分就业。在每一个周期中，市场清除过剩供应的价格都低于上次扩张期间。在美国的复苏即将进入第四年之际，家庭收入中位数显著低于复苏开始时的2009年6月。今年11月巴拉克•奥巴马(Barack Obama)面对大选时，家庭收入可能更低。
表面政2治无疑将是丑陋的。不过基本面的经济现实更令人不安。与富人相比，非富人花掉收入增量的可能性要大得多，因此对日益倾斜的收入分配的担忧，远远超出公平的范畴。大多数美国人依然处于经济衰退，这个事实有损于美国整体的状况。如果美国是新加坡，它或许可以用大幅提振出口来弥补内需的短缺。可惜，出口增长不会对美国的问题产生神奇疗效。
如果美国政府不像现在这样致力于紧缩，那么较高的公共投资可能替代中产阶级底气不足的钱包。在最近发表的一篇精辟论文中，布拉德•德朗(Brad DeLong)和劳伦斯•萨默斯(Lawrence Summers)论述道，美国可以利用接近于零的超低利率，大举投资于生产力，如基础设施和大规模工人再培训，最终削减国家债务。如果没有高于趋势线的增长，美国国家债务负担只会增加。的确，美国经济一季度增长2.2%，令人失望，若不是联邦和州层面的财政收缩，它本应高出0.6个百分点。德朗和萨默斯的观点可能是及时的，但与政治潮流相逆。
动物精神到哪里去了？人们忘记了，在大萧条期间，富兰克林•罗斯福(Franklin Roosevelt)及其大部分智囊几乎不知道如何让经济增长。在1936年连任总统之后，罗斯福大幅紧缩预算，结果让美国经济重新陷入萧条。只是第二次世界大战才让美国经济引擎再次启动。
然而，以沙尘暴和迁徙为特征的那漫长的十年，也是美国历史上最具创造性的时期之一。如果说发明源于需要，大萧条就是一个很好的例子。它带来了复印机、大众超市、电动剃须刀、巧克力曲奇以及其他产品。近年美国“大衰退”(Great Recession)带来了iPad和Twitter，这是一个不错的记录。然而创业率已跌至历史低点。
根据美国劳工统计局(Bureau of Labour Statistics)的数据，美国小企业创立数量处于长期下降之中。2010年，该数据创出历史低点：在美国所有企业中，仅有8%成立不到一年，而上世纪80年代这一比例为13%。同样，这些都不应让人意外。与硅谷的任何风险投资家以及华盛顿以外的任何小企业交谈，人们都会说同样的事情：获得风险资本的难度现在大得多。除了运营费用极低的社交媒体外，大多数初创企业很难从银行或投资者那里获得信贷。
那么增长将来自哪里？答案是，现在已经在增长。我们正处于新的正常周期的中途。不像许多人对欧洲的担心那样，美国有幸不致面对货币解体或政治分裂的局面。但在其他方面，美国的“欧洲化”过程几乎已经完成。失业率仍然保持结构性高位。劳动力流动性在下降。美国就业人数与失业人数之比恰好处于欧洲平均水平的中间。
当然，欧洲不太可能获得巨大的能源“横财”，而美国正开始受益于页岩气、致密油，未来还有望受益于来自加拿大油砂的石油。美国也不太可能向能干的移民拉上“吊桥”，尽管移民自己似乎在回流——与复苏开始时相比，美国“没有证件的外国人”减少了100万。
细节方面有所不同，但最大的挑战是相同的。无论你是住在德国杜塞尔多夫(Düsseldorf)还是住在美国迪比克(Dubuque)，旧观念正在萎缩。在这方面以及其他一些方面，美国不再例外。
译者/何黎
提升卡
置顶卡
沉默卡
变色卡
抢沙发
千斤顶
显身卡
京公网安备 11010802022788号
