一个读注册会计师的关于雷曼“105回购”的思考

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    我以前看新闻看到雷曼的"105回购"，我不清楚"105回购"的具体手法，但是我从新闻中来推理了下，瞬间想到了"均线"，好像没超过两分钟……

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关键词：注册会计师 注册会计 会计师 雷曼 注册会计师

我当时不是很清楚之前说的雷曼的“回购105”的具体会计情况，不过我用了一分多钟推理了下（哦，我太久没学会计了），感觉好像是有点跨期的感觉。

     我不知道我的推理对不对，请专家或高手对我多多指点、批评：我来说下我对资产负债表的思考，资产负债表是按时点来报告，比如按各季最后一天。假如有经济业务刚好在这天之前发生，在这天之后又大概是反方向又发生，那么有可能没在资产负债表上更好的反映，那么对资产负债表的结构性分析就分析不出来。

但是我觉得，能否用平均的方法，因为计算机已经非常普及。比如对于某些“敏感科目”，对其根据会计期间的每个会计日的余额做权重来做平均数，那么资产负债表还按原来的方法，但是后面要求披露这些“敏感科目”的根据会计期间的每个会计日的余额做权重来做出的“平均数”，那么假如有跨期行为的话，资产负债表上的该科目余额就会乖离这个“平均数”比较大。

本人没有证券从业资格，以下为本人的学术交流，请多多指教：

     我思考到均线、线性回归与每股收益，我的意思是把“每个报告期的每股收益”与“时间点”构成坐标轴，然后像均线一样给“每股收益”做N期（也像均线一样可以设多条均线）的每股收益的均线，还有给全部报告点上的"每股收益“做线性回归分析。

     我以上的思考出发点是考虑了”会计的艺术性“，例如各种调节，比如跨期之类的。不过由于每股收益涉及到会计的很多变动，所以以上只是我思考的一个很简单的出发点，而且该方法还有不少方面的局限性，比如股本变动、分配之类的等等，还比如均线的非敏感性对企业有大的变化的非敏感性（不是指会计上的，是指真实的经济业务上的，如各种大的转折点）。

鉴于我对会计忘记了不少（非常对不起读注师时的老师们），所以我暂时也只能思考些基本的思路和研究些基本的情况。

本人没有证券从业资格，以下为本人的学术交流，请多多指教：

     而市盈率和每股收益则是联系的，市盈率=市价/每股收益，而每股收益是每个会计期都会变动的，假如“每股收益”在一个高于长期平均水平或线性回归太远太远的地方，那么那个会计期算出来的市盈率是较低的，但不一定说明它估值很低，因为这个市盈率用的是单个会计期的“每股收益”算出来的，假如这个“每股收益”水平无法保持或无法更好，那么未来的市盈率就会可能变高，假如有会计调节的成分，就更要研究这期的“每股收益”算出来的偏低的“市盈率”了。

     反之也是，假如“每股收益”在一个低于长期平均水平或线性回归太远太远的地方，那么那个会计期算出来的市盈率是较高的，但不一定说明它估值很高。

     但是这只是我研究的一个很普通的算法，很多东西都是有特殊的，比如企业发生了很实质性的较大变化而且可能“保持”相当一段长的时间（变好或变差），那就要重新思考过。

欢迎大家进来交流。

欢迎高手进来交流。

这样看来，我对会计不是忘记太少了，是太多了。

思路很好，但把会计基本报表原则给改变了，考虑报表报告成本效益性原则，过多频繁计算，会增加成本，收益并不增加