【实证分析】MD&A文本相似度分析（2008-2023年）

是 否 +2 论坛币

k人 参与回答

经管之家送您一份

应届毕业生专属福利!

求职就业群

赵安豆老师微信：zhaoandou666

经管之家联合CDA

送您一个全额奖学金名额~ !

立即领取

感谢您参与论坛问题回答

经管之家送您两个论坛币！

+2 论坛币

数据简介：管理层讨论与分析（Management's Discussion and Analysis，MD&A）是上市公司年报中由管理层撰写的核心内容，其通过分析公司财务状况、经营成果、风险因素和未来战略，向投资者传递关键决策信息。研究MD&文本相似度具有多重理论与实践意义。MD&文本相似度分析可有效识别“模板化披露”现象。若多家公司或同一公司不同年份的MD&内容高度趋同，可能暗示管理层存在敷衍披露、避重就轻的风险。MD&A文本相似度研究不仅是技术工具的创新，更是完善信息披露制度、优化资源配置效率的重要突破口。其价值在于构建“文本特征-管理层动机-市场反应”的逻辑闭环，为提升资本市场信息透明度提供量化支撑。本团队参考宋昕倍、陈莹、逯东、程杰（2024）的文章，按照如下步骤得出MD&A文本相似度：

首先遍历所有文件，找到所有年份的股票代码集合的交集，即所有年份都存在的上市公司数据；

然后对文本进行分词处理，分词过程中去掉阿拉伯数字和标点符号，使用潜在语义索引（Latent Semantic Indexing，LSI）余弦相似度计算法，计算得出当期MD&A文本与上一期MD&A文本的相似度；

数据来源：人工整理

时间跨度：2008-2023年

数据格式：Excel

包含指标：

股票代码

股票简称

年份

年度相似度

样例数据：

参考文献：宋昕倍,陈莹,逯东,程杰. 信息环境、上市公司增量信息披露与资本市场定价效率——基于MD&A文本相似度的研究[J]. 南开管理评论, 2024, 27(5): 30-39.

下载链接： 【实证分析】MD&A文本相似度分析（2008-2023年） (76 Bytes, 需要: RMB 15 元)

2025-5-15 10:31:21 上传

需要: RMB 15 元  [购买]

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

分享0 收藏0 回帖

关键词：实证分析 相似度 Discussion Management Managemen