招商证券:煤炭行业2月报
-秦皇岛煤价下跌不具持续性,看好渐进式整体上市
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正文目录
一、秦皇岛煤价下跌不具持续性................................................................................................. 5
1、近期秦皇岛煤炭价格向下调整了20 元/吨............................................................................ 5
2、煤价调整主要是对前期大幅上涨的修正和库存搬家所致................................................... 5
二、渐进式整体上市将成为煤炭企业的主要方式..................................................................... 8
三、本月投资策略....................................................................................................................... 10
1、继续维持煤炭行业推荐的投资评级..................................................................................... 10
2、继续强烈推荐四公司:国阳红透西山、神火闪耀兰花..................................................... 10
附录一:煤炭产量分析............................................................................................................... 12
1、统计局年度产量增速大幅度调低,安监总局的月度数据较为可靠................................. 12
2、煤炭产量增长主要来自国有重点煤矿................................................................................. 13
3、各省份煤炭产量..................................................................................................................... 13
附录二、煤炭运输分析............................................................................................................... 15
1、铁路运输:煤炭装车和运量大幅增长................................................................................. 15
2、港口运输:月度增速大幅度提升......................................................................................... 16
附录三、煤炭销售分析............................................................................................................... 16
附录四、煤炭库存分析............................................................................................................... 17
1、社会库存情况:小幅下降..................................................................................................... 17
2、上下游库存情况分析............................................................................................................. 17
附录五、煤炭价格分析............................................................................................................... 20
1、国内市场煤炭价格分析......................................................................................................... 20
2、煤炭企业煤价分析................................................................................................................. 22
3、澳大利亚BJ 现货价格小幅上涨........................................................................................... 22
附录六、煤炭成本分析............................................................................................................... 23
附录七、煤炭进出口分析........................................................................................................... 24
1、煤炭进口分析:进口大幅度增长......................................................................................... 24
2、煤炭出口分析:数量下降,价格有升有降......................................................................... 25
附录八、原中央财政煤炭企业经营形势................................................................................... 26
附录九、煤炭板块走势分析....................................................................................................... 27
1、国内煤炭板块走势分析......................................................................................................... 27
2、国际煤炭板块走势................................................................................................................. 27
图目录
图1:秦皇岛煤炭价格........................................................................................................5
图2:大同动力煤坑口价格走势..........................................................................................5