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项目融资文件分析
（一）项目融资文件
基本文件
项目贷款人和他们的律师不仅要认真起草贷款和担保文件，还应认真对待物权凭证（document of tit1e），以及贷款人与项目发起人或其它有关方签署的合同。这些文件很可能在申请融资前就存在，它们是项目的基础。下页的检查表4列举了有关文件。
在检查基本文件时，贷款人应特别注意：(从对贷款人有利的角度去检查)
消极保证条款将影响项目资产和现金流量，而项目资产和现金流量是贷款的担保和还款来源；建设和销售合同很可能包含限制转让的条款；建设或运营合同要求由承包商或运营公司投保，其后果是项目发起人将不能把保险或保险权益作为担保或将其它直接收益提供给贷款人；其它融资文件中的交叉违约、消极保证和平等条款（pari passu）阻碍了形成以贷款人为受益人的资产担保／抵押；
□ 项目收入或项目发起人的收入或资产的变化情况;
□ 抵扣（set一off）权可能导致借款人的其它与本项目无关的项目的失败损害本贷款项目的价值；
□ 先买权，一致同意的要求，或者合资方要求平等（pari passu）担保／抵押权利；
□ 按照贷款文件，借款人被认为违约时，由于借款人没能满足现金需要（cash calls）或为放弃成本（abandonment costs）提供担保，或未能运用其它结束权（termination options），借款人权利的丧失或减少；
□ “不可抗力”条款免除了一个或几个参与方的履约责任；
□ 保密条款限制传播有关项目发起人和项目本身的消息；
□ 强制放弃或接管条款（“take一out”provision）要求当合资方都希望放弃该项目时，其中他们当中的一个应承担其余合资方的责任；
□ 对特许和任何附加条件（包括对转让的任何限制）的满期和撤销条款。
检查表4项目文件，以下是可能涉及的项目文件：
□ 各项ZF特许、批准文件；
□ 关于土地有权（包括获得必要的地表和浅海的所有权）的文件；
□ 项目发起人之间的合资文件；
□ 股东协议；
□ 项目公司的组织文件；
□ 项目管理文件和技术顾问合同；
□ 项目建设文件和分包合同；
□ 承包商和分包商的履约保函和预付款保函；
□ 其它保证因素，如销售合同规定的责任；
□ 项目的各种保险文件；
□ 供货合同一或是通常的商务合同，或是“或供或付”（supp1y or pay），或收费合同；
□ 销售合同一或者是通常的商务合同，或者按照购买（off一take），或“或取或付”，（rake or pay），或“且取且付”（take and pay）合同；
□ 使用（throughput）合同；
□ 技术和运营许可证；
（此处省略10000字）
具有相当重要的指导意义和参考价值，尤其对于审核投融资过程的一些细节处理（各种文件处理与协商），说得实在点一个投融资的过程就是一系列复杂文件签署的过程，各方投融资主体在一个具体的投资项目上互相协商与让步，最后达成统一的认识。
上述观点纯属个人主观判断，如有不对之处，大家共同学习讨论。（另外这些资料也是从网上弄过来的，确实有重要的价值）
项目融资文件分析.doc
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