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雷达卡
菲利普斯曲线并非是凯恩斯主义的代表，通胀条件下，经济既可能增长，也可能衰退，前者为复苏，后者为滞胀。滞胀并非是凯恩斯主义带来的，它是典型经济周期的四大阶段之一。
将M2视为货币供应量是微观错觉的产物。从商行资产负债表看，（M2一M0）对应储蓄，它分为两部分，小部分为当期消费，大部分为长期消费或净储蓄，前者不能借贷，以超额准备金或库存现金存在，后者可以借贷，形成贷款资产。故M2的主体为债权，不能自由提现与转账，否则，必然发生挤兑。如果M2是货币供应量，则挤兑永远不可发生。将M2视为货币供应量造成了理论与实践的混乱，货币超发论与货币消失论此起彼伏，以此为标准的货币紧缩将经济导入衰退，其错误在于将债权存量混同于货币流量。央行以M2增速与GDP增速相匹配的愿望仅能停留于纸面，美联储等绝大多数央行早已放弃M2，宣告了弗里德曼货币主义的失败。
凯恩斯革命的核心贡献为：创造了有效需求概念，发现了流动性陷阱，将研究对象从实物转向货币，从货币中性转向非中性，从系统均衡转向系统非均衡，它契合了人类从实物经济走向货币经济的时代特征，其缺陷在于未能找到货币循环规律，故表现为革命的不彻底性。而弗里德曼不惜以自由主义的意识形态为底色竭力否定凯恩斯主义，客观上阻碍了经济学的发展与进步。
由此可见，弗里德曼的主要学术贡献为负。
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