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截至12月10日收盘，A股市场表现分化。上证指数下跌0.23%，收于3900.50点；深证成指小幅上涨0.29%，报13316.42点；创业板指微跌0.02%，收在3209.00点。在主题ETF方面，科创半导体ETF（588170）上涨0.07%，半导体材料ETF（562590）涨幅达0.58%。
隔夜海外市场普遍走强。道琼斯工业平均指数收盘上涨1.05%；纳斯达克综合指数上涨0.33%；标准普尔500指数上扬0.67%。其中，费城半导体指数表现亮眼，涨幅达1.29%。个股方面，美光科技大涨4.47%，应用材料上涨3.00%，恩智浦半导体上涨1.65%，微芯科技上涨1.57%，而ARM则小幅回调0.29%。
行业动态方面，北京时间周四凌晨3:00，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）公布最新利率决议，宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间调整至3.50%~3.75%，符合市场普遍预期。与此同时，美联储表示将从本月起重启资产负债表扩张，计划每月购买400亿美元短期国债，初期维持较高购债规模，数月后逐步显著缩减。
另据消息，SpaceX正积极推进首次公开募股（IPO）相关安排，预计募资规模将超过300亿美元，有望成为全球历史上最大规模的IPO。公司计划利用部分募集资金投入太空数据中心建设，并采购运行所需的核心芯片。此次IPO或将推动其整体估值接近1.5万亿美元，远超沙特阿美2019年创下的290亿美元募资纪录。
12月11日最新进展显示，轨道数据中心初创企业Starcloud成功实现人类首次在太空中训练大语言模型的试验。此前，该公司中旬发射了一颗搭载英伟达H100图形处理单元的卫星。目前该卫星已在轨运行基于谷歌开源模型Gemma的应用程序，标志着太空计算能力迈出关键一步。
供应链层面，NAND存储市场持续紧张。多家模组厂商透露，当前缺货程度前所未有，多数厂商库存仅能支撑至2026年第一季度。自3月起，部分厂商将面临无货可交的局面，预计第二季度后缺货现象将全面蔓延。近期报价飙升迅猛，美光最新NAND订单单月涨幅接近50%。由于原厂价格频繁调整，模组厂担忧出货前即出现成本倒挂，纷纷转向采用Open Order（浮动报价）模式接单以规避风险。
国金证券分析指出，资产端与负债端的共振趋势才刚刚开启。自2025年起，居民资金呈现向低风险偏好的“固收+”类产品转移的迹象。同时，养老金和保险资金将持续作为增配权益类资产的重要力量。展望2026年，中国权益市场具备乐观基础，但更应关注由国内企业盈利预期修复所带来的结构性机会，而非如2025年主要依赖全球金融宽松带来的外溢效应。
相关ETF产品信息显示，科创半导体ETF（588170）及其联接基金（A类：024417；C类：024418）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，重点覆盖科创板内半导体设备（占比61%）和半导体材料（占比23%）两大核心领域。该细分赛道属于国产替代关键环节，具有较低的国产化率和较高的替代空间，受益于人工智能浪潮驱动下的芯片需求增长、科技行业并购整合以及光刻技术的持续突破。
半导体材料ETF（562590）及其联接基金（A类：020356；C类：020357）所跟踪指数中，半导体设备与材料合计占比超八成，其中设备占61%，材料占21%，高度聚焦半导体产业链上游环节，具备较强的专业性和前瞻性布局优势。
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