发帖
雷达卡
2026年A股交易即将拉开大幕，元旦假期海外局部地缘扰动下，市场将作何表现呢？大部分券商认为，元旦期间港股表现良好，为A股开门红渲染了不错的“情绪氛围”，海外地缘扰动大概率为短期情绪冲击，A股2026年开门红可期。
永元证券表示，2025年底中证A500ETF冲量已进入稳定期，年初增量资金可能是保险开门红、年初人民币汇率升值共振外资活跃度恢复。岁末年初不缺增量资金，A股开门红可期，且赚钱效应可能普遍扩散。
“元旦节前市场窄幅震荡，多数宽基指数小幅收跌。随着港股在元旦期间的上涨，加之A50指数小涨1.11%，节后A股取得‘开门红’是大概率事件。”浙商证券判断称。
值得一提的是，A股元旦休市期间，海外出现局部地缘扰动。对此，华泰证券认为，突发的地缘问题或放大节前分歧，市场走势短期预测难度变大，但资金及海外地缘扰动大概率为短期情绪冲击，不影响春季行情的向上趋势。
操作方面，浙商证券基于“马年春节看多做多，短线做好两手准备”判断，建议投资者择时方面，保持当前持仓，切勿随便追涨，若近期出现类似2025年初的“黄金坑”，则积极逢低增配。
同时，浙商证券提醒投资者需要注意，前期驱动A股连阳的“三大要素”在节后是否延续存在不确定性，因此短期仍要做好“两手准备”：大盘可以直接上攻，也可以在1月挖“黄金坑”。
从机构的赚钱效应来看，2025年在过去10年里能排到第三，过去20年里排到第六。在一个回头来看巨大的结构性牛市当中，实际上市场既享受了预期差带来的“估值的钱”，也挣到了“业绩的钱”，预期差来自对中国自主科技能力的重估等，而结构性的超预期业绩来自复杂贸易环境下外需的韧性以及AI推理需求爆发，这些因素站在2025年初来看并不是那么理所应当会发生。
增量流动性只是预期差和业绩兑现过程中的结果，或者是用于后验的解释牛市形成的理由，投资者过于高估了增量资金对市场的影响。因此，亦不会将增量资金入市当作是2026年市场上一个新台阶的主要因素。
接下来，2026年最大的预期差来自外需与内需的平衡，对外“征税”、补贴内需应是大势所趋，今年是个重要的开端。站在开年，考虑到去年末的资金热度并不算高，人心思涨的环境下，开年后市场震荡向上的概率更高。
京公网安备 11010802022788号
