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雷达卡
KlipC报道：1月5日，国际铜价周一首次突破每吨13000美元关口，进入6日亚洲交易时段，伦敦金属交易所（LME）铜价在剧烈波动中继续走高。
受智利部分铜矿罢工影响，叠加市场对供应缺口的预期增强，以及伦敦金属交易所（LME）认证仓库库存处于低位，全球铜供应紧张担忧明显升温。
据悉，位于智利北部的 Mantoverde 铜金矿发生罢工，该矿年产量预计在2.9万至3.2万吨之间，尽管仅占今年全球约2400万吨矿铜产量的一小部分，但在当前供应本就偏紧的背景下，任何边际扰动都可能被市场迅速放大。
此外，市场担心美国可能将在2026年重新审议精炼铜的关税豁免政策，交易商在过去数周加快向美国发运货物，重新激活的套利交易不断加剧全球铜库存的区域性错配。
蒙特利尔银行资本市场大宗商品分析师称，“美国创纪录的库存积累，仍是全球铜价走势的核心主导因素。”
瑞银指出，目前美国囤积了全球约一半的铜库存，但其实际需求占全球比例却不足10%。这一结构性错配使得其他地区可流通库存更加紧张，加剧了全球市场对“有效供应不足”的担忧。
AI数据中心、电动车和电网建设带动的长期需求构成铜价支撑。有机构预测，2026年全球精炼铜市场将出现超过10万吨的供应缺口。
不过，也有分析师指出，交易所之外存在大量隐性库存，仅美国的潜在囤积量就超过36万吨。这表明全球市场去年实际上可能已处于“超过50万吨的巨额过剩”状态。当前涨势主要是由于错失进一步上涨的恐惧而涌入的投机资金推动的。
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