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在经历2021年、2022年连续两年业绩爆发式增长后，电池巨头宁德时代（300750.SZ/03750.HK）在2023年后增长速度放缓，甚至在2024年出现了上市以来的首次营收同比下降，尽管当年净利润仍保持了近15%的增长。
过去的2025年，全球新能源汽车销量突破2147万辆，同比增长21.5%，动力电池使用量达1187GWh，同比增长31.7%；储能电池出货量则以79%的增速达到550GWh。霸主“宁王”最新交出的2025年全年成绩单显示，在新一轮产业扩张浪潮中，公司至少又迎来了一次业绩增长的脉冲。
宁德时代3月9日晚间披露的2025年年度报告显示，公司去年全年营收为4237.02亿元，和上年同期相比（同比）增长17.04%；归属于上市公司股东的净利润为722.01亿元，同比大幅增长42.28%。在总营收中，境外部分占比为30.60%，上一年该比例也接近30%。
从毛利率方面来看，公司动力电池、储能业务两大板块分别为23.84%、26.71%，同比分别略微减少0.10%、0.13%。境内业务和境外业务的毛利率则分别为24.00%和31.44%。
年报显示，2025年公司经营活动产生的现金流量净额达1332亿元，同比增加37.35%，主要系销售规模增长，销售回款增加。截至报告期末，公司货币资金及交易性金融资产合计达3925亿元，较2024年末增加747亿元。此外，公司投资活动产生的现金流量净额较上年减少 456 亿元，同比下降 93.30%，报告称主要是购买理财产品额增加。
值得关注的是，报告期末公司合同负债余额增至492.33亿元，较2024年末增加近214亿元，增幅达77%。这项数据增长背后，通常是预付款比例提高或下单总额增长的结果，这也往往被视作行业需求指标。而在旺盛的市场需求下，去年开始电池企业的合同负债普遍大幅增长。
此外值得一提的是，2025年宁德时代研发投入为221.47亿元，占营收的5.23%，投入同比增长19.02%，高于期内营收增速。近三年总计投入的研发费用逾590亿元。
亮眼的财务数据背后，是截至目前宁德时代在全球市场不可撼动的霸主地位。
2025年，公司全球锂电池销量超过660GWh，同比增长39.16%。其中，动力电池销量为541GWh，同比增长41.85%，全球市占率突破历史新高。据市场调研机构SNE Research统计，其全球动力电池装车量市占率进一步提升1.2个百分点至39.2%，连续九年蝉联全球榜首。
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