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近期华尔街“大空头”迈克尔·伯里买入了英伟达的看跌期权，同时加仓微软和Adobe。在A股市场，公募基金经理们一季度持续加仓中际旭创、新易盛和亨通光电等个股。两类持仓名单代表的投资方向大相径庭。AI投资“对表”，分歧背后，是国内科技投资的一套务实逻辑。
伯里的最新持仓变动，展示了他在AI方向上的一整套策略：买入英伟达、Palantir、SOXX ETF和纳指100的看跌期权，建立微软多头头寸，加仓PayPal、Adobe等软件及支付板块个股，构建“多软件、空硬件”的组合。伯里表示，当前股市对AI的追捧酷似2000年互联网泡沫破裂前的最后阶段。
天相投顾数据显示，2026年一季度末，中际旭创继续位列公募基金第一大重仓股，持有市值738.96亿元。新易盛为第三大重仓股。AI算力硬件成为公募基金一季度主要增持方向。具体来看，亨通光电是一季度公募基金增持市值最多的个股，长飞光纤、源杰科技、中天科技等获公募基金增持均超70亿元。
绩优公募基金的持仓名单高度重合。截至5月13日，Wind数据显示，广发远见智选今年以来的回报率超过110%，该基金一季度末重仓长飞光纤、中天科技、亨通光电等个股。基金经理唐晓斌在一季报中表示：“即使全球科技股估值受压，国内算力的业绩确定性依然明显。”国寿安保数字经济A同期回报率超过96%，基金经理严堃一季度大幅加仓中际旭创、新易盛，前十大重仓股集中度较高。浦银安盛数字经济A今年以来回报率超过87%，基金经理郑敏宏、李凡表示：“依然坚定看好以光通信为代表的AI算力核心资产”。
受益于AI算力基础设施的旺盛需求，光模块行业在2026年一季度延续了强劲增长态势。从披露的业绩来看，一季度，龙头公司中际旭创营业收入和净利润实现大幅增长，天孚通信、华工科技等核心供应商也保持了稳健增速。此外，光库科技、源杰科技源杰科技：6884981559.00 -4.65% +自选等公司净利润同比增幅均超过市场预期。
工银瑞信基金表示，AI数据中心需求正在持续加剧全球存储供需失衡，存储板块的上涨“并非传统的周期性反弹，而是AI算力需求驱动的产业逻辑转变”，存储价格在高位持续的时间可能超出传统周期。唐晓斌表示，进一步将配置逻辑聚焦于供给受限、需求具备“通胀式”增长的细分板块，包括存储、CPO、光模块、液冷、AI电源、光纤光缆等。他的判断是：“无需寄望远期的基本面景气度已构成较优的投资方向。”
硬件的关注范围还在向外延伸。平安基金的基金经理林清源一季度重点布局燃气轮机核心零部件和电网设备标的。他在一季报中表示，电力是当前AI扩张中最核心的“硬约束”，全球主流燃气轮机企业订单已排至2030年，是AI全产业链中供需缺口最大的环节。
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