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近日，AI算力产业链上游元器件迎来密集催化。
MLCC方面，卖方指出当前阶段MLCC上游最直接受益于村田等厂商涨价，原材料限制下材料市场地位从追赶走向领先。三星电机正与一家CSP就MLCC合同进行最后协商，相比去年底整体涨价可能50-60%，未来每季度环比涨价25%以上或可实现。日系电容厂商鲁比康发布涨价函，太阳诱电下周针对消费级产品部分高容和超高容料号涨价50-150%。PCB方面，据相关板厂《告知函》，PCB核心材料出现严重缺货，大厂订单排满，交期拉长至2-3个月，已实行限购，紧张情况预计2027年下半年逐步缓解。光模块/FAU方面，卖方称短期FAU仍为主流，中期FAU升级+GlassBridge导入，长期多种路线共存，AI带宽往上走，玻璃在光电系统里的价值越容易被重新定价。
大模型方面，DeepSeek发布新论文DSpark进一步提升效率；OpenAI推出GPT-5.6系列，价格约为Fable5一半；Anthropic 6月14日ARR达620亿美元，环比增长31%，Anthropic+OpenAI ARR合计突破1000亿美元。算力端，AWS将部分Nvidia计算服务提价20%；Marvell发布CXL压缩加速器；谷歌限制Meta使用Gemini；马斯克正考虑收购光模块公司Mesh。国产算力催化密集：卖方指出6-7月互联网招标、7月下旬WAIC大会、8月下旬业绩期。
分析指出，MLCC超级涨价周期确立，PCB/电容全面涨价，AI算力需求从芯片向元器件全产业链扩散。创业板人工智能ETF(159243)、科创创业50ETF(588300)、软件ETF(159899)配置价值凸显。
据了解，创业板人工智能ETF招商(159243)覆盖AI硬件、AI应用、AI软件全产业链，光模块龙头含量高，管理费率仅0.15%/年；科创创业50ETF招商(588300)覆盖新能源、半导体、医药生物等新质生产力核心赛道；软件ETF招商(159899)覆盖AI Infra、云计算、网络安全等高景气方向。三者从不同维度覆盖AI产业链，可组合使用。当前MLCC涨价、PCB缺货主要利好元器件及硬件环节，对创业板人工智能的映射更直接；AI软件应用商业化和Token经济爆发更多利好软件ETF；双创则提供更均衡的新质生产力配置。
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