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ETF行情:畜牧业领涨，创新药、金融强势
畜牧业：强势领涨
【ETF表现】#畜牧养殖ETF广发（512450）（+6.1%）
【原因】畜牧业：产能调控提速，猪价底部反弹。（1）全国外三元生猪均价10.26元/公斤，单日上涨0.42元/公斤，涨幅4.3%，是时隔2年再次出现如此大的单日涨幅，猪价已连续4天上涨，创近3个月新高。（2）近期，农业农村部已将产能调控目标纳入省级考核，并组建专项督察组严查数据真实性，政策端对供给端的约束力度正在加强。
医药/创新药：再次强势
【ETF表现】 #港股创新药ETF广发（513120）（+4.4%）
#创新药ETF广发（515120）（+4.2%）
#医药ETF广发（159938）（+3.3%）
【原因】“医保+商保”双目录推进消息带动下，创新药再次强势表现：6月29日，据国家医保局公示，557个药品通过医保目录初审，54个药品通过商保创新药目录初审。
非银金融：大幅反弹
【ETF表现】 #港股通非银ETF广发（513750）（+3.1%）
【原因】保险板块大幅反弹、叠加科技波动下高低切驱动非银走强：（1）存款搬家趋势下保险负债端持续改善，前期估值压缩充分，修复空间较大.（2）科技板块多重利空叠加，伯里做空英伟达、大摩预警半导体等事件驱动资金从高位题材向低估值金融板块切换。
消费：低位走高
【ETF表现】 #消费ETF广发（560680）（+2.7%）
【原因】政策催化下消费承接资金轮动：（1）7月1日，上海市印发《上海市促进时尚消费品产业高质量发展行动方案（2026-2028年）》，指出到2028年全市消费品工业规模超过7500亿元，时尚消费品产业规模突破5000亿元。
后市展望：风格再切换，均衡配置优先
今日前期领涨的AI链集体调整，畜牧业、消费、大金融等低位板块强势领涨，创新药延续强势，多个前期滞涨方向集体拉升，带动市场放量普涨。市场高低切力度更加明显，风格正向相对均衡扩散，行情结构更加健康。展望后市，7月A股或面临风格切换期，虽AI产业端的景气线索并未结束，但估值隐含的增长预期过高，结构上或面临波动加剧和再定价的挑战。建议在科技主线中聚焦订单兑现度高、盈利高增、景气延续的方向，对高位纯叙事型标的不宜过于激进，可逢高兑现部分盈利；同时兼配低位修复方向，以风格平衡应对短期波动。
结构上建议关注：
（1）医药：国产创新药全球合作价值持续兑现、医保+商保双目录推进叠加前期调整较为充分，看好后市机会。2026年中国创新药BD持续增长，截至3月27日对外授权交易总额已超600亿美元；2025年出海授权创历史新高，全年交易总金额达1356.5亿美元，后续仍有望延续热度。
【产品】港股创新药ETF广发#513120、 创新药ETF广发#515120、 恒生生物科技ETF广发#159169
（2）AI产业链：前期AI硬件积累较大涨幅的背景下，短期市场难免回归“叙事质疑”和“估值质疑”，但并不改产业景气，只是甄别和再定价。
【产品】通信ETF广发#159507、科创人工智能ETF广发#588760、科创芯片设计ETF广发#589210
（3）消费：适度关注前期调整充分、估值压力有所释放后的补涨机会，消费、券商等板块与成长板块出现罕见的分化行情，后续有望迎来修复契机。
【产品】恒生消费ETF广发#159699、 可选消费ETF广发#159936、 消费ETF广发#560680
风险提示：地缘风险、流动性风险、政策变化风险
京公网安备 11010802022788号
