上市公司耐心资本投资测算数据

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一、数据介绍
数据名称：上市公司耐心资本投资测算数据（含原始数据与处理代码 dofile）
数据样本：全部上市公司
时间跨度：2000-2025 年
样本量级：共 64520 条观测值
数据来源：上市公司年度报告
更新时间：2026 年 2 月

二、参考文献
[1] 唐亮，佟梦霞，杨国玉。耐心资本投资对供应链韧性的影响研究 [J]. 华东经济管理，2026,40 (01):50-62.
[2] 胡海峰，林丽瑾，窦斌。耐心资本对关键核心技术企业创新的影响效果和作用机制 [J]. 财贸经济，2025,46 (11):68-86.
[3] 周绍妮，张秋生，胡立新。机构投资者持股能提升国企并购绩效吗 —— 兼论中国机构投资者的异质性 [J]. 会计研究，2017,(06):67-74+97.

三、变量定义与测算方法
本数据参考周绍妮等（2017）、唐亮等（2026）、胡海峰等（2025）的经典研究框架，从机构投资者的交易行为特征入手，以换手率为核心指标识别耐心资本投资，具体测算逻辑如下：

• 样本范围：选取基金、合格境外机构投资者（QFII）、券商、保险、社保基金、信托、财务公司、银行、非金融类上市公司共九类机构投资者作为初始测算样本
• 换手率计算：先逐季度核算每家机构投资者的累计买入额与累计卖出额，在此基础上计算年度平均换手率
• 投资者分类与指标构建：按年度平均换手率对全部机构样本排序，参考周绍妮等（2017）的分组方法将样本均分为高、中、低三组。将换手率最低的 1/3 组界定为稳定型机构投资者（即耐心资本），换手率最高的 1/3 组界定为交易型机构投资者；最终分别计算单只股票中稳定型机构投资者持股比例、交易型机构投资者持股比例两项核心指标。
  

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关键词：上市公司 上市公 金融类上市公司 华东经济管理 dofile