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今天（8日），A股将迎来国庆节后第一个交易日。A股四季度将如何演绎，成为近期市场热议的话题。据中新经纬梳理，多家券商近期发布了四季度A股相关投资策略。
总体来看，多家券商认为四季度A股有望在资金回流和三季报催化下迎来修复窗口，行情更偏结构性轮动，“科技+红利”的均衡配置成为主流策略建议。
“节后大盘可能会经历快速上行”
多家券商策略报告认为，长假前市场往往处于缩量震荡状态，假期后有望迎来修复行情。
中信证券在9月27日发布的研报中指出，美股在新一轮应用扩散和硬件修复推动下创下新高，外围市场不应再作为A股影响因素考虑。尽管情绪暂时相对低迷，但该机构仍然维持年内A股震荡市的判断，三季报前后是年内最后一波进攻窗口，指数年内修复的概率实际上比创新低要大很多。事实上，在盈利趋势向上、宏观风险显性化且情绪已经陷入低迷的情况下，指数出现大幅调整的可能性很小。
华金证券近日研报指出，复盘历史，国庆假期后A股短期多上涨。2010年以来16年中有11年上证综指在国庆假期结束后的5个交易日内上涨，平均涨幅为1.53%。政策和外部事件、流动性、基本面等是影响A股节后走势的主要因素。
东吴证券研报指出，历史上，A股具备一定的“国庆效应”。该机构通过复盘近20年（2006年至2025年）国庆假期前后的市场表现总结称，历史数据显示，节前市场量能通常自T-8日（T为国庆节）起开始回落，缩量的趋势通常会持续到节后的首个交易日，T+2日起市场量能中枢会出现显著抬升，场内流动性逐步修复。该机构称，国庆后大盘可能会经历快速上行，行情大多持续到T+5日附近。
中国银河证券指出，展望节后，前期压制市场的交投因素缓解，市场预期有望逐步修复，但海外扰动因素偏多，行情更偏向结构性轮动。定价逻辑层面，10月市场进入三季报业绩验证窗口。整体而言，A股有望呈现修复行情，但行情重心或仍在于结构性、轮动式修复。
瑞银证券中国股票策略分析师孟磊近日向中新经纬指出，当前A股去杠杆已接近尾声。在盈利复苏、增量资金入市（如ETF、保险与私募持续的净流入）及全球科技叙事的推动下，年内A股有望延续稳步的反弹。
孟磊同时指出，本轮A股市场的反弹或面临两大阻力，反弹节奏或偏缓：其一，地缘政治、美债利率和油价波动可能通过通胀预期、美元流动性和风险偏好影响利率敏感的科技板块估值；其二，公募基金因在已大幅超配科技板块的前提下可能在市场反弹后面临潜在的“回本赎回”，从而制约A股的反弹空间。
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