发帖
雷达卡
今日上午A股CPO概念震荡走弱，或与近期一则FCC（美国联邦通信委员会）相关限制令的消息有关。不过受访者告诉财联社记者，相关政策落地具有不确定性，且当前看在业务层面并无明确的影响。
截至发稿，长光华芯（688048.SH）、源杰科技（688498.SH）、东山精密（002384.SZ）、华瓷股份（001216.SZ）跌停，仕佳光子（688313.SH）、中石科技（300684.SZ）、腾景科技（688195.SH）、德科立（688205.SH）等跌幅靠前。
财联社记者以投资者身份致电长光华芯，公司证券部人士称，相关消息“可能在股价上是有反应的，但实际上它本身是一个正在讨论的口径，目前肯定不是一个生效条款，真实性还有待商榷。”
财联社记者也了解到，摩根士丹利发布的关于FCC政策的研究报告，全部信息来源为其策略团队与一支华盛顿法律团队的交流。报告通篇使用potential、likely、could（“潜在”“可能”“或将”）等推演性措辞，既无FCC任何正式规则文本，也无提案讨论记录，更无官方发布。
换言之，整份报告或仅是“政策猜想”。
一位光通信行业分析师告诉财联社记者，后续FCC政策落地后，内容是否会跟现在一样，还有待博弈。
前述长光华芯人士也谈到，如果说完全把中国厂商排除在整个产业链外的话，也不太现实。
再从成本构成看，未来高端产品的BOM（物料成本构成）中已经有相当比例来自美国，尤其在DSP、Driver、TIA、PIC等环节。因此总体看激光器成本占比较低，且不同产品成本构成不一，本次政策未必影响激光器。
此外，若按所传信息所言，相关措施可能在3.2T这一代产品上开始分阶段推行。
不过，财联社记者从业内了解到，目前业内正在大规模交付的主要为800G和1.6T产品，1.6T速率光模块还在持续量产上量过程中。
据前述长光华芯人士介绍，3.2T产品预计要到2028年或2029年才能放量。
京公网安备 11010802022788号
