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短暂震荡之后，近期钼精矿价格再次涨至历史高位，相关上市公司受益几何？业内怎样看待后续价格趋势？钼精矿价格处于高位背景下，下游的冶炼环节成本高企，哪些上市公司具备竞争优势？
财联社记者多方采访获悉，本轮钼价上涨主要由供给刚性、需求升级共同驱动，掌握定价权的矿端切走了本轮涨价的“最大蛋糕”，价格向下游传导基本顺畅。但下游冶炼环节钼铁价格倒挂，部分冶炼厂已面临停产压力。
多位业内人士向财联社记者表示，在供给偏紧、需求刚性之下，预计短期内钼价仍将高位运行，相关上市公司年内业绩将受益。随着沙坪沟、曹四夭等超大型钼矿在2029年左右集中释放产能，市场供需缺口将有望收敛，2029年或成为本轮周期的分水岭。
今年初以来，供给端持续收紧、需求端结构性扩张共同作用下，叠加战略小金属价值重估的预期，钼精矿价格中枢被系统性抬升。
Choice数据显示，10月20日，47%品位的钼精矿5410元/吨度，年内涨幅约46%，价格处于历史高位区间。
供给端，钼的副产品属性决定了其供给低弹性。公开数据显示，全球约60%-70%的钼为铜矿伴生品，主要产自智利、秘鲁等美洲斑岩铜矿，矿山产量随铜走，无法因钼价上涨而单独扩张。
同时，国内矿山的产出也会随着检修而下降。今年二季度，金钼股份（601958.SH）矿山按梯次停产检修，造成国内当季钼产品产量减少。在环保与安全常态化督查下，国内其他主产区也难有新的产量释放。
SMM钨钼分析师李加会向财联社记者表示，受开采配额、生态及安全监管约束，国内原生钼矿新增采矿权审批严格，产量增速有限，二季度栾川部分矿山因安全督查等原因长期处于停产状态，导致前三季度国内钼精矿产量同比下降6.9%，全年或同比下降4.7%。
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