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雷达卡
今年7月以来，A股迎来一轮宽幅调整，市场估值与风险偏好同步回落。
面对持续调整的市场行情，多家公募、私募机构在对宏观环境、估值水平、企业盈利等进行综合研判后形成共识：这一轮长达四个多月的下跌，是外部多重冲击、市场情绪带来的阶段性回调，并未破坏产业基本面与盈利长期趋势。而经过充分估值消化与筹码出清，A股中长期投资价值已经显著抬升，当前位置的风险收益比极具吸引力。
短期扰动不改中长期底盘 权益市场长期向好趋势并未改变
梳理本轮市场下行的诱因，机构普遍将矛头指向海内外多重利空因素的集中共振。
天弘基金副总经理聂挺进直言，本轮市场回调由三重外部因素共同推动：中东地缘冲突持续推高国际油价、全球贸易环境发生变化、海外AI产业扩张节奏放缓引发市场担忧。
安信基金价值投资部副总经理张明对此表示认同。他认为，在地缘冲突加剧、油价高企的背景下，今年全球大类资产普遍陷入剧烈震荡。
清和泉资本进一步细化了市场震荡的核心诱因：一方面，海外高利率、高油价叠加全球地缘博弈，再加上全球AI产业发展出现明显分歧，外部环境持续压制风险偏好；另一方面，前期A股科技板块交易过于拥挤，随着市场盈利兑现、板块估值消化，短期市场在逐步企稳。从中长期来看，仍看好中国的核心资产。
在机构眼中，短期外部冲击只是扰动变量，历经这一轮深度调整之后，A股市场的中长期底盘反而比一年前更加扎实。
聂挺进分析，这轮下跌挤掉了市场泡沫与杠杆，但没有损伤产业逻辑与盈利趋势。相反，估值回到了低位、筹码完成了出清、盈利在加速、制度在完善，中长期维度的市场底盘比一年前更加扎实。
清和泉资本从四大维度论证了中国资产的长期底气：一是国内经济基本面具备极强韧性，产业升级持续推进；二是宏观逆周期调控政策空间大，仍有充足政策工具箱；三是资本市场改革持续落地，制度红利持续释放；四是当前A股蓝筹与港股估值已经处在全球价值洼地。
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