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刚刚过去的上周五（11月6日），黄金市场演绎了一出令多头和空头都心跳加速的过山车行情。现货黄金盘中一度暴跌逾1%，最低触及每盎司4028.43美元，但尾盘收复部分跌幅，最终收跌0.43%报4071美元。周一（11月9日）亚市早盘，现货黄金震荡微跌，目前交投于4060美元/盎司附近。
一、非农“黑天鹅”突袭
上周五金价下跌的直接导火索，是一份全面强劲的美国就业报告。美国劳工统计局公布的数据显示，10月非农就业岗位增加16.5万个，超过经济学家预期的两倍以上，此前9月份的就业岗位增幅经上修后为6万个，失业率则微降至4.1%。这一数据暗示美国劳动力市场依然具有韧性，也让美联储有更大空间将注意力放在中东冲突引发的通胀压力上。独立金属交易员Tai Wong指出：“全面强劲的就业报告出炉后，金价低开，但目前正试图回升。这是对近期反弹走势的一次试金石。”
数据公布后，美元指数应声飙升0.77%至102.26，创下近五个月来最大单日涨幅。美元走强使得以美元计价的黄金对持有其他货币的投资者而言更加昂贵，从而压制金价。与此同时，美国国债收益率也同步走高，10年期国债收益率上涨1.6个基点至4.85%，2年期国债收益率上涨4.1个基点至4.52%。美元与美债收益率这对黄金的“传统敌人”双双发力，金价自然承压。现货金盘中稍早一度下跌逾1%，低见4028.43美元，12月交割的美国期金也收跌0.9%，结算价报4074.90美元。
二、美联储加息预期重燃
就业报告发布后，市场对美联储政策路径的预期发生了显著转变。根据芝商所FedWatch工具，交易员目前认为美联储12月加息的概率为80%，高于非农就业报告公布前的72.8%，高于上周四时约67%的水平。交易员还预计，在美联储应对通胀连续五年多高于2%目标之际，下一次也是本轮最后一次加息的时间可能提前至明年4月，而此前预期为明年6月。这一预期的变化，对黄金构成了实实在在的压制，因为更高的利率意味着持有无息资产黄金的机会成本上升。
美联储官员的讲话进一步强化了加息预期。旧金山联储戴利在接受采访时明确表示：“我预计，我们将不得不进一步收紧政策。”她指出，当前稳健的劳动力市场实际上为美联储完成控制通胀的任务提供了空间和条件。戴利今年并非联邦公开市场委员会（FOMC）的投票委员，但其观点通常与委员会主流意见一致。
三、今日黄金分析
受特朗普表态提振，市场对中东局势进一步恶化的担忧有所缓解。现货黄金周一盘中一度上涨近1%，触及4110.35美元/盎司附近高点。油价走软直接降低了通胀预期压力，为金价提供反弹动能。与此同时，印度实物黄金需求回升也形成额外支撑。不过，涨幅受到限制。美国非农就业数据表现强劲，强化了市场对美联储将在更长时间内维持较高利率的预期，美元和实际利率的压力仍在制约黄金上行空间。
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