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雷达卡
准备进入新加坡证券、资产管理或基金行业时，不少人都会在公司给出的考试清单中看到“CM-EIP”。有人把它理解为一张投资资格证，也有人认为只要从事金融行业就必须考，还有人看到名称中出现“Collective Investment Schemes”，便把它和CM-CIS、M8、M8A混为一谈。
实际上，CM-EIP并不是一张独立的职业证书，而是新加坡CMFAS考试体系中的一门产品知识考试。它通常需要和对应岗位的规则、职业道德及实务科目一起搭配，才能构成某类受监管岗位所需的考试组合。
因此，在决定是否报考以前，首先要解决的不是“CM-EIP难不难”，而是：
我的岗位究竟需不需要CM-EIP？应该和哪一门RES考试搭配？
一、CM-EIP到底是什么考试？CM-EIP的完整名称是：Capital Markets–Excluded Investment Products–Securities, Collective Investment Schemes (EIP) and Foreign Exchange
中文可以理解为：资本市场——豁除投资产品：证券、集体投资计划及外汇产品知识考试。
这里的“Excluded”并不是“被禁止投资”或者“被排除在市场之外”的意思，而是新加坡投资产品分类中的一个概念。在新加坡的产品分类体系下，一些市场发展较成熟、条款相对标准化、通常比较容易理解的产品，被称为Excluded Investment Products；相对复杂、需要额外投资知识或经验评估的产品，则可能被归入Specified Investment Products。
所以，CM-EIP的核心任务并不是考法规条文，而是考查考生是否理解证券、基金、债券、外汇及相关投资分析知识。它的前身是CMFAS Module 6，即很多从业人员仍然习惯称呼的“M6”。新考试体系实施后，M6更名并调整为CM-EIP。
二、CM-EIP适合哪些人？CM-EIP主要面向可能接触证券、基金、资产管理和相关资本市场产品的从业人员。比较常见的岗位方向包括：
1. 证券交易及证券业务岗位例如在证券公司、银行证券业务部门或资本市场机构中，从事股票、债券、交易所买卖基金等产品交易、销售或相关业务的人员。
这类岗位除了要掌握证券市场规则，还需要理解产品本身，包括股票估值、债券收益率、基金结构、投资组合和市场风险等，因此常见考试组合会包含CM-EIP。
2. 基金管理及资产管理岗位对于基金经理、投资分析、交易执行，以及部分资产管理机构的市场推广或基金分销岗位，CM-EIP也可能是岗位要求之一。
MAS对新CMFAS体系的说明中明确提到，持牌基金管理公司中负责推广集体投资计划的代表，在没有适用豁免的情况下，通常需要完成RES3和CM-EIP。
3. 基金产品推广和销售支持岗位有些岗位并不直接进行投资决策，但会向客户或分销渠道介绍基金、ETF、REIT或其他投资产品。
这类岗位是否需要CM-EIP，取决于实际工作内容、客户类型、所属机构以及是否属于受监管活动，不能单纯根据职位名称判断。
4. 准备进入资本市场行业的人有些求职者会在入职前自行准备CM-EIP，希望增加对证券产品和投资分析的了解。
从学习角度看当然可以提前准备，但从考试组合角度看，最好先确认目标岗位。因为CM-EIP只是产品知识模块，通过一门考试并不代表已经完成某个岗位的全部考试要求。
三、哪些人不一定需要CM-EIP？名称里带有“投资”“基金”或“金融”，并不代表一定要考CM-EIP。例如：
- 从事人寿保险、投资连结保单或一般金融顾问业务的人员，可能面对的是RES5、CM-CIS、CM-LIP等考试；
- 主要处理复杂衍生品和Specified Investment Products的岗位，可能需要CM-SIP；
- 私人银行客户经理可能还会涉及CACS Paper 1和Paper 2；
- 公司金融岗位则可能主要对应RES4。
- 尤其需要注意的是，CM-EIP和CM-CIS虽然都涉及Collective Investment Schemes，但二者所属监管场景和岗位用途并不完全相同。例如，基金管理公司代表在SFA框架下推广基金，常见的是RES3加CM-EIP；而在FAA框架下向客户提供金融咨询服务，则可能还需要RES5及相应产品知识考试。
因此，不建议仅根据考试名称自行判断。
四、CM-EIP常见的考试组合组合一：证券交易规则科＋CM-EIP
从事证券交易相关工作的考生，可能需要先根据所属机构类型确认规则科目。常见规则模块包括：
- RES1A：证券交易所会员机构相关岗位；
- RES1B：非交易所会员机构相关岗位。
CM-EIP负责产品知识，RES1A或RES1B负责规则、职业道德和岗位技能，两类考试解决的问题不同。可以把它理解为：RES考试回答“业务应该怎样合规开展”，CM-EIP回答“你是否理解正在处理的投资产品”。
组合二：RES3＋CM-EIP
这是基金管理和资产管理方向比较常见的组合。
RES3主要围绕基金管理行业、许可制度、业务行为、市场操守和基金管理实务；CM-EIP则补充证券、基金、债券、外汇和投资分析知识。对于部分持牌基金管理公司的基金推广人员，RES3和CM-EIP也是监管说明中明确出现的组合。
组合三：CM-EIP＋CM-SIP
有些岗位不仅处理普通证券、基金和外汇，还会接触衍生品或其他Specified Investment Products。
这种情况下，考生可能同时需要：
- CM-EIP：EIP产品知识；
- CM-SIP：SIP及衍生品产品知识。
组合四：CM-CMP
CM-CMP是一门覆盖证券、衍生品、集体投资计划和外汇的综合产品知识考试。根据MAS Notice SFA 04-N22，CM-CMP在适用情况下可以代替CM-EIP、CM-SIP或两者。但综合考试并不一定更适合所有考生。如果工作只要求CM-EIP，没有必要为了“覆盖更全面”而自行增加考试范围；如果需要EIP和SIP两部分，也应结合公司要求、复习时间和重考成本决定是分开考还是选择CM-CMP。
五、CM-EIP的基本考试信息- 90道选择题；
- 考试时间150分钟；
- 及格线70%；
- 企业会员基础考试费为190新币；
- 非企业会员基础考试费为230新币；
- 上述费用未包含GST。
考试由IBF管理。考生完成注册后，可以在规定期限内查看官方电子版Study Guide；IBF也提醒考生应在考试前确认自己使用的是最新版本。截至目前，IBF更新页面列出的CM-EIP版本为2024年11月发布的Version 1.1。
还需要特别说明：通过CM-EIP不等于自动获得从业资格。CMFAS属于新加坡资本市场和金融咨询服务相关的许可考试体系。完成适用考试后，仍需结合雇主任命、岗位职责、豁免条件以及MAS通知程序，才能开展相应受监管活动。
六、报名前先确认这四个问题第一，我的岗位属于证券、基金管理、金融咨询还是私人银行？
第二，我的公司是交易所会员、非交易所会员、基金管理公司，还是其他金融机构？
第三，我处理的是EIP、SIP，还是两类产品都会涉及？
第四，公司合规部门给出的考试组合是什么？是否存在学历、经验或过往考试豁免？
把这四个问题确认清楚，再决定报考CM-EIP、CM-SIP或CM-CMP，可以避免报错科目，也能减少不必要的复习和考试成本。下一期，将进一步拆解CM-EIP的考试内容，看看这门考试为什么不仅涉及股票和基金，还会考到外汇、财务报表、债券、投资组合、权证和案例分析。
如果你正在准备新加坡金融从业考试CMFAS，或者对不同科目的考试逻辑感到困惑，后续大屿老师持续拆解考试机制、考点结构和高效备考方法。
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