广发证券--A股3季度市场策略
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6 月本报告月度组合收益率12.61%,收益水平远超大盘
我们精心配选了8 只股票作为6 月的月度组合。经过一个月的实际运行,截止到6 月27 日,
该组合配置收益率为12.61%%,而同期大盘沪深300 指数涨幅为1.38%。期间大盘出现20%幅度的大
幅震荡,组合选取业绩支持的核心品种有效抵御了大盘波动风险,收益水平远超大盘。
6 月回顾:受印花税调整政策影响,大盘波动显著加大
在2007 年6 月市场策略报告中,我们提出6 月行情总体判断:随着市场指数不断创出历史高
位,大盘也就进入了一个风险相对高位的区域。大盘的波动性将显著加强。我们看到,6 月市场中,
指数最高4335 点,最低到3400 点,上下波动点位达到900 余点,充分暴露了6 月行情受政策影响
的情况。
三季度行情总体判断:
在三季度,中报业绩有可能出现超预期的增长,这是支持蓝筹品种再度走强的因素。随着基金
持有的蓝筹品种的再度走强,大盘有望出现一个震荡上行的走势。同时市场仍将受政策调控的影响,
如加息,股指期货的推出等等,震荡上行过程中随时可能出现调整。三季度后期,由于中报支持因
素逐步淡化,下半年紧缩政策预期加强,市场可能出现相对谨慎的行情,以等待进一步观望调