为了提振萎靡的经济形势,日本ZF接连扩大刺激规模,但与此同时日本的ZF债务就像是滚雪球般越滚越大。 上周五,日本财务省发布数据显示,截至9月30日,包括ZF债券、借款和票据融资三个项目在内的ZF债务总额创下历史新高,达983.295万亿日元(约合人民币77.3万亿元)。此外,日本财务省当日公布的ZF担保债务金额为45.51万亿日元(约合人民币3.58万亿元)。
据了解,日本财务省根据国际货币基金组织(IMF)规定的标准,每三个月公布一次国家债务余额数据,本次公布的国家债务总额较上一次公布的6月末的数据增加了7.1万亿日元,较去年同期的959.95万亿日元同比增长了2.43%。据日本共同社预计,2012财年末,日本ZF债务将达1085万亿日元(约合人民币85.28万亿).
以上数据再次加剧了外界对日本财政危机的担忧。日本2011年国内生产总值为502万亿,根据上周五财务省发布的数据,日本中央ZF负债已接近其上年GDP的两倍,世界第三大经济体变成了当之无愧的全球负债第一大国。
在近千亿日元的ZF债务中,比重最大的为ZF债券,为803.74万亿日元,占ZF债务总额的81.74%,比去年同期增长14.4万亿日元。其中,包含用于日本大地震灾后重建的14.1万亿日元“复兴债”在内的一般债券金额为688.21万亿日元,占ZF债券总额的85.63%。各类ZF债券中,仅财政投资和贷款计划债券(107.55万亿日元),以及为核事故损害责任基金发行的ZF债券(3.67万亿日元)两项,比6月末数据有所下降,分别减少2.52万亿日元和0.32万亿日元。
此外,票据融资125.37万亿日元,占ZF债务总额的12.75%。向民间金融机构等借款54.19万亿日元,占总额的5.51%,其中长期借款17.62万亿,较去年同期减少3.35%;短期借款36.57万亿,较去年同期增长1.06万亿。
二战以来,日本在欧美经济体系的基础上建立了一套自己的金融系统模型——利用国民储蓄进行投资。这个模型是企业家和中产阶级财富迅速积累的重要因素。但是该模型带来的经济成功是非常脆弱的。现在,日本每年大约需要把一半的ZF预算都花在支付养老金和借债的利息上。由于日本本国的养老金计划规定每人必须购买大量的ZF债券,以支撑ZF开销,因此日本ZF债务的债权人95%都是本国公民。根据总务省估算的10月1日现在的日本总人口1.2753亿人计算,目前人均负债约771万日元。
与此同时,上周四日本公布的9月经常性账户,在超过30年的时间里首次出现了赤字。有经济学家分析说,如果经常性账户赤字的情况继续下去,日本离“希腊式”财政危机的悲剧可能就不远了。不过,此前中央ZF因弥补核电站事故造成的能源空缺,购买了大量石化燃料,导致进口额大幅增长,因此9月的经常性账户赤字也可能只是暂时的。日本财务省高级副部长大久保勉对此情况不愿多谈,只轻描淡写地说,“月度经常性账户余额是个波动值。”
摩根大通东京部的首席经济学家菅野雅明(Masaaki Kanno)对此表示并不乐观,他认为,“危机可能比我们想象的来得更早而非更迟。”