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天相投顾-高瞻远瞩VS顺水推舟—07年基金二季报持仓结构分析
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143641.pdf
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本文主要对积极投资股票型和混合型基金2007 年二季度的重仓股进行分
析，包含三部分内容：第一部分，主要是对基金总体的持仓情况进行回顾和比
较；第二部分，主要是对单只基金仓位调整情况进行比较；第三部分，给出不
同风格的基金以及过去一年的业绩比较，不同的投资者可以根据自身的特点，
从中选择投资策略、风险度与自身目标符合的基金。主要结论如下：
● 整体来看，基金仓位调整幅度表面波澜不惊，减仓基金数量占绝对上风
开放式基金整体仓位温和下降，213 只积极投资可比基金股票仓位由一季
度末的80.29%下降到二季度末的79.59%；从增减仓基金的绝对数量上来看，
176 只开放式可比基金中有117 只减仓、59 只增仓，一改上季度末增减仓基金
数量对峙的情况，减仓基金数量占绝对上风。
● 从基金公司角度来看，多数基金公司仓位温和调整，近半数公司旗下基金
增减仓步调一致。
● 从单只基金操作效果来看，有如下结论：
大比例分红、拆分进行持续营销，摊薄仓位反成避风港。在多数基金
营销进行规模控制的前提下，震荡行情中或者对后市判断不明朗、不
乐观的背景下，对于新进入的投资者，分红或者持续营销的基金也不
失为一种较好的选择。
仓位适中≠稳健业绩，稳健型投资者选择时尚需结合公司实力等因
素。具有平稳仓位的基金并不是稳健操作的代名词，风险控制
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