2月CPI数据公布，通胀预期又至？--经济热点讨论第十三期

实际的通胀水平可能要更高，除了热钱，还有外汇，还有增发的纸币。

通货膨胀是指物价普遍持续上涨，因此，要与经济普遍联系的商品价格上涨，才应该引起重视，而非季节性因素。这个问题如果需要验证，可以通过做数据，看是否春节是一个季节性因素。另外，国家统计应该可以看出来什么是影响物价的主要因素，如原油的价格，农产品的价格还是劳动用工的价格，当然也要看国家统计的CPI的商品篮子里都有什么商品，如何分配权重。
因为我认为CPI是一个统计数据，而不是预期的，所以统计什么了，什么是影响最大的，这样才能从理论上知道CPI的走势。那不是一种个人感觉。

      3.2%明显高于根据前面时间序列数据预测出来的数字，这可能是由于春节的影响，但从平均值角度来讲，加之面行M2发行量增幅的下调以及从日常操作中收缩市场流动性，预计4月份CPI涨幅可能会低于3.2%，如果要综合考虑它的值的话，还要具体结合PPI，PMI以及零售额等参数进行考虑。

二月份稍高，我觉得很正常，毕竟在春节这个时间段，消费量比较大，消费能力还是比较强的。理性看待。

个人观点，目前CPI的上涨应该属于一个合理的反弹区域，尚属可控制范围，这也符合整体经济复苏的趋势形态，只要调控好楼市，加大ZF刺激经济政策，全年的GDP还是可以超额完成指标的。

2月确实有春节影响，但剔除节日因素，上涨仍是大势。
再提供几个别人的观点：

    汇丰银行首席经济学家屈宏斌表示，二月通胀上3%但不必过分担忧。剔除春节因素，一二月份平均CPI同比增2.6%,比12月的2.5%稍高。一二月份CPI环比1%，值得关注。工业出厂价同比仍在下降，但降幅收窄。目前总需求回升但比较温和，一二月出口数据诡异，许多行业产能过剩，通胀全面上升的概率不大。但房价上涨的预期或是今年最大的通胀风险。
    英大证券研究所所长李大霄认为，2月CPI大幅反弹因春节因素导致，仅为单月数据，以后该数据还会逐月回落，所以市场不过度解读放大利空。
    交通银行首席经济学家连平称，尽管2月春节因素是推高CPl的主因，但分析后发现非食品价格上涨较快背后有中长期因素的推动，如物流成本推高农产品价格、劳动力成本带来服务价格提高、资源品价格改革推动油气上涨等。中长期推动因素在2月CPl中的作用较过去增大。从年初两月CPl上涨及其结构来看，今年物价上涨压力将比市场预期要大。

3月11日，国家统计局发布2013年2月份居民消费价格变动情况。数据显示，2月份，食品价格同比上涨6.0%，影响居民消费价格总水平同比上涨约1.98个百分点。其中，鲜菜价格上涨10.0%，
    国家统计局的数据显示，2013年2月份，全国居民消费价格总水平同比上涨3.2%。其中，城市上涨3.2%，农村上涨3.3%；食品价格上涨6.0%，非食品价格上涨1.9%；消费品价格上涨3.3%，服务价格上涨3.1%。
    2月份，全国居民消费价格总水平环比上涨1.1%。其中，城市上涨1.1%，农村上涨1.0%；食品价格上涨2.7%，非食品价格上涨0.2%；消费品价格上涨1.2%，服务价格上涨0.8%。  
    此外，各类商品及服务价格同比变动情况显示，2月份，食品价格同比上涨6.0%，影响居民消费价格总水平同比上涨约1.98个百分点。其中，肉禽及其制品价格上涨5.3%，影响居民消费价格总水平上涨约0.40个百分点(猪肉价格下降1.0%，影响居民消费价格总水平下降约0.04个百分点)；鲜菜价格上涨10.0%，影响居民消费价格总水平上涨约0.34个百分点；水产品价格上涨7.7%，影响居民消费价格总水平上涨约0.20个百分点；粮食价格上涨5.1%，影响居民消费价格总水平上涨约0.15个百分点；鲜果价格上涨3.7%，影响居民消费价格总水平上涨约0.08个百分点；油脂价格上涨4.7%，影响居民消费价格总水平上涨约0.06个百分点。
    在各类商品及服务价格环比变动情况中，2月份，食品价格环比上涨2.7%，影响居民消费价格总水平环比上涨约0.89个百分点。其中，鲜菜价格环比上涨6.9%，影响居民消费价格总水平环比上涨约0.24个百分点；鲜果、肉禽及其制品、水产品价格环比分别上涨11.0%、2.4%和5.9%，分别影响居民消费价格总水平环比上涨约0.21、0.18和0.15个百分点。猪肉价格环比上涨1.5%，影响居民消费价格总水平环比上涨约0.05个百分点。

只是感觉春节期间菜价贵了不少，其他的没有太多感觉

个人认为在接下来一个比较长的时期内 通胀压力会持续存在    过去几年当中为了应付危机和衰退进行了大规模的投资，表现在货币上就是货币的超发，引发了最近的通胀，但是随着外围经济的低迷中国出口的减少，加上本身的国内内需不振拉动经济增长的3架马车只有投资还能用，而国内的就业水平跟国民经济GDP的增长有明显的正相关性，看到一个数据不一定准确但是可以从侧面或者一定程度上说明中国目前就业形势的严峻，2013年应届大学毕业生签约率约3成，为了维持就业水平保证社会稳定ZF不太可能会实施紧缩的政策。外围经济持续低迷各国为了刺激经济都实施宽松的政策维持低利率，而中国在前一段时间为了应付通胀利率水平相对于外围国家而言要高的多，这就导致各种国际资金流入中国，虽然我国现在资本项目并没有开放但是并不是没有渠道进来，只不过进来同样规模的热钱需要的时间会长些而已，另一方面我国现在实行结售汇制度也就是说有外汇进来就会增发同样的基础货币，虽然可以通过冲销手段来减少对市场的冲击但是冲销机制是否有效和效果有多大还有待研究，另外冲销手段也是有成本的，持续冲销是不是可行也是有待研究。综合来看，为了保持经济增长拉动就业维持社会稳定，不会紧缩也就是市场当中的货币不会退出，不仅不会退出由于国内和国外双方面的因素有可能还会增多，所以通胀压力会持续存在～～补充点在：因为前一段时间的物价的上涨，通胀预期的加剧，各种成本都在上升，形成了成本推动型通胀，其中最大的推动力就是原材料价格的上涨和人力资本的增加。正是由于国家公布的数据显示通胀压力减轻（虽然我不相信国家统计局的数据），人们的通胀预期减弱，但是通胀压力一直都在，如果数据在变坏，人们重新形成通胀预期，那接下来通胀率回到那里就不知道了～～

全在涨，比数据高多了！