中国股市技术分析核心

把握赚钱的波段机会。大盘目标位2400.

声明一下，在这个贴子里，我只能保证我说的是真话，如果有别有用心的人胡说八道，与本人无关。

　　为了避免不必要的打扰，我一般不看别人的回复，这是一条习惯性的善意提醒。

可以介入了

大盘在这个点位，买入必大赚。 2400点。

下周可以介入了。月线级别B浪。

今天大盘是小跌了8.01点，成交量有808亿。
已经说过了的，大盘已结束了绿色月线级别的（C）浪下跌，如图上




大盘将展开一波月线级别的上攻，反弹。
打60可以看到的，今天竟有40多个涨停板，一方面反弹行情已开始，一方面热点依旧是中小盘题材股。
虚弱的经济面，紧张的流动性，决定了这波行情还以中小盘股为热点。
要稳妥一点的，还是建议参与150019,150029这类的杠杆基金。我自己还一直在关注招商地产。
今天说点题外的话。
中国特色波浪理论最容易产生失误的地方，就是调整浪的变异（前文解释过为什么调整浪要产生变异以及变异的几种方式），调整浪何时产生变异，以及采取哪种方式变异，是很难预测的。
一直试图用技术分析解决这个问题，学习了很多技术，比如划线技术，双头或者头肩顶一类的图形技术，以及时间周期等，但是最终发现这些技术帮助不大。
最近一直努力在利用这些技术提高分析波浪的准确率，反而忽视了波浪本身的精确划分，结果这一次绿色月线级别（C）浪的下跌幅度就判断错了，吃了很大亏。
再仔细想想就明白了，这些划线之类的技术在网上和书店里都能找到，而大家都能学会的本领其价值有限，主力肯定不会让散户利用这些技术赚到钱。所以技术分析的关键，还是利用中国特色的波浪理论正确划分波浪，必须把精力集中在波浪的正确划分上，别的技术，参考一下而已，甚至不懂也会不有大的损失。
但是中国特色波浪理论的缺陷就是，调整浪变异的问题很难准确把握和预测，单纯从技术上没办法预知调整浪何时产生变异，以及变异会采取方式，这一次就是没有准确判断绿色月线级别的（C）浪是否产生变异，结果子浪的级别产生失误。
解决这个问题的方法，不能仅靠技术了，必须依靠基本面分析。
绿色月线级别的（C）浪下跌幅度如此之大，仅仅依靠技术，是根本没有办法预测的。

昨天晚上复盘时回忆起曾经看过的申银万国的上证指数因子分析模型及2013年上证指数预测，当时粗粗看了一遍，没有细致的学习，昨晚重新认真研究了很久，有点后悔的感觉，这篇文章早就预判了大盘二季度的价值中枢会下移，二季度会下跌很多，也就可以预知技术分析的绿色（C）浪下跌幅度会很大，可我却把这么重要的知识给忽略了。
这篇文章的全称是：《多因素择时模型及2013年上证指数预测——2012年冬季金融工程研究之五》，网上有的，文章主要介绍了以基本面分析预测大盘的方法，技术分析的极限就是正确划分波浪了，而调整浪子浪的变异是技术分析无能为力的，以后还得多花些时间在基本面的功课上。

大盘已经完成了从2444开始的年线级别的调整浪，从6月25日开始，将会是新一轮年线级别的行情

可以介入了。

怎么计算大盘的价值中枢

先举个例子，如果银行的利率K（利率的另一个名称叫折现率）是10%，100元存折今年末能拿到10元利息D，连本带利一共能得到110元。
那么如果我告诉你我的存折今年末连本带利一共能拿到220元，那么我的银行存折是多少钱（价值P是多少?）
价值p=220/（1+利率K）
P=220/1.1=200元

再进一步，如果银行的利率是K。我进行了一项比较特别的存款，每年末得到的利息会一年年增多，增长率是g。而去年末的利息是D.
也就是说，价值为P元的存折，今年末能得到D(1+g)元的利息，第二年末能得到D(1+g)(1+g)元的利息，第三年末能得到D(1+g)(1+g)(1+g)元的利息，以此类推。
那么存折的价值P=今年末利息/(1+利率K)+第二年利息/(1+k)的2次方+第三年利息/(1+g)的3次方+ ……+第N年利息/(1+g)的N次方
上面这个式子经过数学变换，最后可以得到式子：
价值P=D/(K-G)

这个等式极其重要，是计算一切资产（股票，债券，存折等等）价值的方法。

这个等式，学术名称叫做现金流量贴现法，中间的数学变换，看看就行了，不看也没什么，关键是要记住最后的这个等式：
P=D/(K-G)
这个等式，是金融学的核心，所有金融学的知识，都是在解释这个等式。等式中K的取值，是最最关键的，也是最复杂的。

在计算大盘的价值中，利息D相当于年报的业绩（或者半年报的业绩乘以2）
增长率G可以取值宏观经济的名义增长率，也就是每年的GDP加上通胀率CPI
K的取值复杂一点，因为股票每年的收益是不确定的，有风险，所以必须有一点对风险的补偿，叫做风险溢价。
k=银行利率+风险溢价
通常这里用5年期国债的收益率代替银行利率，一样的。

最关键最复杂的是风险溢价。
大盘的风险溢价与货币超经济发行率有关。每年的货币供应量M2，一部分消耗在经济增长上，一部分消耗在通胀上，剩下的会流向股市等资产市场，货币超经济发行率=M2-gdp-cpi
大盘的风险溢价=f（货币超经济发行率）=f（M2-gdp-cpi）
注意：f（M2-gdp-cpi）是一个减函数，也就是说，当M2数值增大的时候，f（M2-gdp-cpi）会变小，风险溢价会变小

综合起来：

大盘的价值P=年报业绩/【5年期国债利率+风险溢价-gdp名义增长率】
=年报业绩/【5 年期国债利率+f(M2-gdp-cpi)-(gdp+cpi)】

大盘的价值中枢P，既可以每季度计算一次，也可以每年计算一次，计算的关键，就是要知道gdp,cpi和M2的数值。
而预测下一个季度（或者下一个年度）的gdp,cpi和M2的数值，就需要宏观经济学的知识。

利用这个等式，可以简单地分析一下大盘的未来趋势。
如果下一个季度货币供应量M2减小，那么风险溢价f(M2-gdp-cpi)增大，结果是下一个季度大盘价值中枢P减小，大盘趋势向下。
如果下一个季度gdp名义增长率减小，结果是下一个季度大盘价值中枢P减小，大盘趋势向下。
而5年期国债利率一般变化较小，在等式中作用不大，等式中最最重要的是下一个季度M2和gdp的数据。

怎么计算大盘的价值中枢

先举个例子，如果银行的利率K（利率的另一个名称叫折现率）是10%，100元存折今年末能拿到10元利息D，连本带利一共能得到110元。
那么如果我告诉你我的存折今年末连本带利一共能拿到220元，那么我的银行存折是多少钱（价值P是多少?）
价值p=220/（1+利率K）
P=220/1.1=200元

再进一步，如果银行的利率是K。我进行了一项比较特别的存款，每年末得到的利息会一年年增多，增长率是g。而去年末的利息是D.
也就是说，价值为P元的存折，今年末能得到D(1+g)元的利息，第二年末能得到D(1+g)(1+g)元的利息，第三年末能得到D(1+g)(1+g)(1+g)元的利息，以此类推。
那么存折的价值P=今年末利息/(1+利率K)+第二年利息/(1+k)的2次方+第三年利息/(1+g)的3次方+ ……+第N年利息/(1+g)的N次方
上面这个式子经过数学变换，最后可以得到式子：
价值P=D/(K-G)

这个等式极其重要，是计算一切资产（股票，债券，存折等等）价值的方法。

这个等式，学术名称叫做现金流量贴现法，中间的数学变换，看看就行了，不看也没什么，关键是要记住最后的这个等式：
P=D/(K-G)
这个等式，是金融学的核心，所有金融学的知识，都是在解释这个等式。等式中K的取值，是最最关键的，也是最复杂的。

在计算大盘的价值中，利息D相当于年报的业绩（或者半年报的业绩乘以2）
增长率G可以取值宏观经济的名义增长率，也就是每年的GDP加上通胀率CPI
K的取值复杂一点，因为股票每年的收益是不确定的，有风险，所以必须有一点对风险的补偿，叫做风险溢价。
k=银行利率+风险溢价
通常这里用5年期国债的收益率代替银行利率，一样的。

最关键最复杂的是风险溢价。
大盘的风险溢价与货币超经济发行率有关。每年的货币供应量M2，一部分消耗在经济增长上，一部分消耗在通胀上，剩下的会流向股市等资产市场，货币超经济发行率=M2-gdp-cpi
大盘的风险溢价=f（货币超经济发行率）=f（M2-gdp-cpi）
注意：f（M2-gdp-cpi）是一个减函数，也就是说，当M2数值增大的时候，f（M2-gdp-cpi）会变小，风险溢价会变小

综合起来：

大盘的价值P=年报业绩/【5年期国债利率+风险溢价-gdp名义增长率】
=年报业绩/【5 年期国债利率+f(M2-gdp-cpi)-(gdp+cpi)】

大盘的价值中枢P，既可以每季度计算一次，也可以每年计算一次，计算的关键，就是要知道gdp,cpi和M2的数值。
而预测下一个季度（或者下一个年度）的gdp,cpi和M2的数值，就需要宏观经济学的知识。

利用这个等式，可以简单地分析一下大盘的未来趋势。
如果下一个季度货币供应量M2减小，那么风险溢价f(M2-gdp-cpi)增大，结果是下一个季度大盘价值中枢P减小，大盘趋势向下。
如果下一个季度gdp名义增长率减小，结果是下一个季度大盘价值中枢P减小，大盘趋势向下。
而5年期国债利率一般变化较小，在等式中作用不大，等式中最最重要的是下一个季度M2和gdp的数据。

有关大盘价值计算的内容，可以去看申银万国的研报