急急：国际经济学中“三元悖论”与“费雪效应”问题请教

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1、根据“三元悖论”，资本管制，固定汇率下，货币政策是有效的。但是，即使在资本管制的条件下，扩张性的货币政策导致收入增加，引起逆差和本币贬值，从而迫使央行紧缩货币，货币政策依然无效。这与资本帐户开放、固定汇率之下货币政策无效不是一个道理吗？此时，这还叫三元悖论吗？希望高人帮我理清思路。

2、根据费雪效应，高通货膨胀也一定意味着高利率。但是据汇率超调理论，货币供给增加，在货币市场上短期由于价格粘性，必然导致货币市场上利率下降，本币大幅升值，在长期由于价格上涨，则实际货币供给不变，致使利率上升，恢复到原来水平，相应地本币升值。从汇率超调理论来看，物价上涨，利率从长期看并没有变。超调理论中的利率是名义还是实际利率？从分析过程看，似乎并不是实际利率。我都弄糊涂了！！！

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关键词：国际经济学 费雪效应 三元悖论 国际经济 经济学 国际经济学 三元悖论 费雪效应

关于三元悖论

　　不要滥用．在开放条件下，货币政策不可能完全独立，即使资本管制．长期看经常帐户或国际收支仍然会影响到一个国家的货币政策．

[此贴子已经被作者于2009-1-9 8:42:14编辑过]

关于第二个问题

   通货膨胀是指一般价格水平持续上升

   汇率超调论中，讲的是货币供应的一次性增加，不是持续性通货膨胀。这个要搞清楚。汇率超调中的利率变化指的是名义利率．

 

[此贴子已经被作者于2009-1-18 10:51:49编辑过]