一种货币升值还是贬值要分对内还是对外吧。简单的说可能是是这样的。
从2005年7月21日开始，中国人民银行公布汇率改革方案：人民币汇率不再钉住单一美元，而是一篮子货币政策，从而形成更富弹性的人民币汇率机制。实际上，由于我们国家对外贸易数年一直保持顺差，再加上在资本项目上，我国是仅次于美国的全球第二大FDI国家，这样我们国家的外汇储备已从2001年的1399亿美圆，到目前的超过12000亿美圆。由于外汇数量的急剧增加，人民币对外升值的压力很大，同时由于05年国家外汇管理政策的变动，人民币升值有潜在的压力变成了现实，从当时的8。2左右升值到现在的7。56左右，所以对外，人民币是升值的，股市上所谓的有的公司受益于人民币升值就是说他们的很多的原料是来源于国外，同样数额的人民币现在可以买更多的原料，这样成本就可以减少，利润增加，人民币升值对公司是利好消息，象航空业就是。
同时，由于外汇管理部门为了使人民币缓慢的升值，汇率波动不要太大，外汇的供给量又居高不下的情况下，不得不投入大量的人民币在外汇市场上收购美圆，来平衡外汇市场上外汇的供需式衡现象，这样流通中的人民币就不断的增加，虽然央行通过提高存款准备金率等货币政策，财政部通过发行各种国债等财政政策，想回笼部分货币，减少所谓的人民币流动性过剩的问题。但是由于为了维持人民币不升值不过而投入的人民币导致人民币的增加比央行和财政部的政策导致的人民币减少（这个结论是可以从国家公布的数据计算出来的，流通中人民币的增加数量主要是取决于一段时间内我国外汇储备的增加额度；国家有关部分的政策对流通中货币的减少量主要取决于国家有关部门采取的政策的力度，以及货币乘数。总的来说，增加的比减少的要多，这样货币流量的增加就导致了货币存量的不断增加），这样，流通中的人民币是在不断增加的，这就产生了人民币的对内贬值问题和物价的持续上涨，以及一定程度上对股市起到了推波助澜的效果。
这种大致的分析得出的结论就是人民币对外是不断的升值，对内则会有爆发通货膨胀的可能，现在这种潜在的通货膨胀已经慢慢的变成了现实。他们之间的逻辑是一致的，根源在于外汇的数量和包括汇率政策在内的外汇管理政策上，现在所谓的QDII等的出台就是来解决这个问题的。这个问题的解决太难了。
[此贴子已经被作者于2007-9-16 21:45:05编辑过]
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