请教：范里安的现代观点有不懂

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风险资产那一章：为什么“资产的期望报酬等于资产价格的预期变化除以它的现期价格：r i=(P1-P0)/P0 的期望值”？这句话是什么意思？

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关键词：现代观点 是什么意思 资产价格 期望值 期望值

我说的不一定对。仅供参考。
资产价格的预期变化，不是一个值。在不同的人心里，这个预期变化也不同，因此，这个预期变化应该理解为一个分布，虽然不知道这个分布遵守什么经典分布，但是肯定是一个分布，不是一个值。

用这个分布的每一个值计算一个收益率，然后将所有的值来个平均。
相当于对这个分布进行一种运算，得到一个得数。

{E(P1)-P0}/P0 = E(P1-P0)/P0 = E[(P1-P0)/P0]

好久没看这本书了，我的理解哈：现期的价值p0到了未来变为了p1，那变化率，也就是收益或者报酬就是p1-p0，而报酬率就是p1-p0/p0.显然这是一个变化率，而不是变化值。书上很多东西都是英文翻译过来的，而中国的汉字有时候是一词多义的。说资产的报酬，应该就是一个收益率的问题，如果是变化值，应该给我们确定的资产才对。不知道自己的理解能否给你帮助。

zhangibt 发表于 2013-8-12 17:32
{E(P1)-P0}/P0 = E(P1-P0)/P0 = E[(P1-P0)/P0]

哦哦，懂了，言简意赅，谢谢。

hao nan

xzjqjq 发表于 2013-8-12 21:26
哦哦，懂了，言简意赅，谢谢。

这不错