交行发布的“中国宏观经济金融报告”认为,明年由于世界经济增长前景不乐观,中国的外需可能下降,但由于消费和投资等内需增长仍然强劲,因此经济增长不会明显慢于今年。而受粮食、肉、蛋等价格涨势不减、资源品价格改革推进、货币投放过快等因素影响,明年CPI将较今年有所上升,需继续升息以保证尽快实现正利率。
报告并预计,2008年外汇储备将持续增长,市场资金面宽松的基本格局不改,预计广义货币供应量M2增速为18%左右,银行信贷增长仍将维持较高水平,但全年增幅可能回落至15%左右。而明年固定资产投资受到企业盈利增长和地方政府换届等影响,增速将反弹至28%。
报告指出,在法定存款准备金率提高到14.5%的历史高位後,目前金融机构的超额储备率在1%左右,部分中小银行流动性较为紧张,有鉴于此,准备金率工具的频繁使用将受到一定制约。预计2008年准备金率仍可能调高2-3次,到明年底达到16%以上水平。
此外,报告预计,今年底中国外汇储备规模将超过1.5万亿美元,到明年底将接近2万亿美元。明年出口增速略放缓至25%左右,进口增速则稍加快至21%,预计全年实现顺差3,768.8亿美元,比今年增长39%左右。明年人民币兑美元汇率将升值7-7.5%,到明年底至6.83-6.75左右。
报告并展望,在央行货币政策调控转为从紧的背景下,明年信贷调控目标将进一步收紧,调控手段将在现有基础上有所创新。明年继续实施稳健的财政政策,加大财政转移支付力度,优化财政支出结构,支持经济结构调整。在投资政策方面,为防止地方政府换届後的投资冲动,政府将采取行政手段进行调控,未来紧缩力度会进一步加大。



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