文章的亮点
第一,对FE的批判。认为FE把截面信息去除,剩下的是时间的信息,这受测度误差的影响会放大。
第二,对滞后变量作为IV的批判。滞后变量可能反映长期的一些因素,故与误差项相关。
第三,全面的论述了影响经济增长的因素。具体可以看weil (2012) 第3版书。
第四,详尽的处理了计量模型的内生性问题。改变变量、改变样本、改变方法等等。
主要问题
模型估计中,对变量的选取,有随意之感。
通胀与增长关系问题的补充
理论上的不一致
(1)Tobin (1965)发现,通胀对于经济增长存在正的效应,Tobin (1972) 进一步分析了原因:由于名义工资存在粘性,致使温和的通胀成为降低实际工资的必要机制,这有利于经济增长。
(2)Stockman(1981) 在假设货币是资本互补品的前提下研究表明,通胀对于经济增长具有负效应,即“反托宾效应”。
(3)Dornbusch and Frenkel (1973)通过在交易成本函数中引入货币研究中发现,货币对经济增长的实际效用是不确定的。
经验研究
Ghosh and Phillips (1998)在低通胀状态下,通胀与增长正相关,在高通胀状态下,二者关系发生逆转。
Bruno and Easterly (1998)进一步检验了高通胀对增长的危害,但对低通胀的经济刺激表示怀疑。
Khan and Senhadji (2001)应用非线性门槛面板模型,当通胀低于某一阈值时,刺激经济增长;超过该阈值,抑制经济增长。发展中国家的通胀率阈值>发达国家的情况。
具体参见:彭方平,连玉君,赵慧敏。经济增长与我国通货膨胀容忍度,金融研究,2013. 导言。


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