湖南大学经济与贸易学院肖皓(国际贸易学与国际经济学)3月18日在线访谈

资料狂人 发表于 2014-3-17 09:54
坛友风雨121：
您好，我有一个关于货币的问题，中国近几年来经济发展迅速，通货膨胀出现，按照购买力平价， ...

感谢你的提问。购买力平价理论认为两国货币的购买力之比是决定汇率的基础, 汇率的变动是由两国货币购买力之比变化引起的。如果基于该理论进行逻辑推演，势必会得到你觉得有理论结果与现实表现的矛盾。此时，直觉会告诉我，现实是真实的存在，不会欺骗我们的，而理论是一个简单抽象，帮助我们理顺经济系统中各变量的关系。购买力平价的理论前提是建立在可贸易品的自由流动前提下，由于套利原因的存在进而导致价格水平趋同。这里面包括了很多假设与现实相矛盾的地方：比如CPI包含了不可贸易品；可贸易品在不可能无成本的自由流动；产出成本各国存在各自的要素特征；可贸易品之间存在异质性；各国消费者偏好不一致等。这些因素势必会导致购买力平价理论打一些折扣。同时，汇率也不只是在贸易中的变量，并和国际资本流动有关，而后者在汇率市场中通常具有重要的影响力。此外，汇率的交易规制，隐含了ZF意图，均会对汇率变动产生影响（如汇改前后的变化）。

资料狂人 发表于 2014-3-17 09:55
坛友林小千：
您好，我有一个关于环境经济学研究相关模型选择的问题。现在研究能源消费与环境影响的软件（ ...

感谢你的提问。我的研究工具主要是基于Gempack软件构建CGE模型，你所提到的这些软件并没有使用过。作为曾经的初学者，个人建议在软件的选择时，要注重可行性（是否易于获取），指导性（是否有熟人用过），前沿性（所选的工具是否仍具有活力，可在较好的国际期刊上有论文发表）。另外，学习过程中，最好有几个人一起合作。一些模型介绍可参考：魏一鸣、吴刚、刘兰翠、范英，2005，能源-经济-环境复杂系统建模与应用进展，《管理学报》，3（2）：159-170.

资料狂人 发表于 2014-3-17 09:55
坛友wwqqer：
请问人民币国际化与利率市场化有何关系，对我国经济的影响又是什么？

感谢你的提问。我简单谈一下自己的理解，如将该问题抽象出来，则是在汇率和利率的关系基础上，讨论汇率制度变化和利率制度变化带来的相互影响。汇率和利率在开放经济系统中的重要变量，在实体经济或者金融市场方面均存在很多联系，如IS-LM-BP模型等。在这两者制度的变化中，通常会认为利率市场化是人民币国际化的基础。人民币国际化带来的长期影响是名义汇率向均衡汇率波动(关于人民币是否还需升值，现在还很难说)，交易投资便利性，本国货币政策的外部性影响（类似于美元作为世界货币地位）等。利率市场化的长期影响，可能包括实际利率水平上升，信贷成本变动，由于竞争带来金融效率上升等，如国企面对的贷款利率水平可能上升，而民企的实际融资成本下降（民间融资成本下降）。进而，这些长期影响传导到实体经济和虚拟经济，即通过结构调整，效率提升，交易便利带来较为正面影响。

资料狂人 发表于 2014-3-17 09:55
坛友流水映月：
老师您好，我有这么几个问题。1、根据巴拉萨-萨缪尔森理论，中国的人民币汇率应该有一直上 ...

感谢你的提问。
关于问题1：巴拉萨-萨缪尔森理论有三个前提，可贸易品部门与不可贸易品部门之间生产率差异会导致这两大部类间相对价格变化；经济增长速度较快的国家，不可贸易品与可贸易品价格之比上升得更快；国际市场上可贸易品价格保持一价定律。如果以该理论作为评价标准，那么还需注意这些前提的因素是否还成立。如不可贸易品部门的生产率增速较快，可贸易品价格保持一价定律的条件苛刻等。关于近期人民币波动的原因，有专家指出其对前段时间“虚假贸易”的热钱给予一定的警示，并且改变了以往单边升值的趋势，增强了汇率波动弹性，有利于人民币走出去等。
关于问题2：关于人民币汇率存在低估的依据主要包括两个方面:一是中国存在着巨额的贸易顺差以及外汇占款；二是通过各种模型特别是利用购买力平价理论来估算人民币“适当汇率”, 模型数值结果表明人民币汇率存在大幅低估。需注意到，贸易顺差不等于人民币汇率低估，顺差是多方面因素的结果，如国外需求因素，加工贸易因素，统计因素等。最近比较热的出口增加值、全球价值链等方面的研究实际上从另一个渠道揭示全球贸易分工关系。
关于问题3：关于劳动力国内流动和国际流动的区别，谈一下个人理解。如仅简单抽象出是劳动力要素，国内流动和国际流动没有什么差异。但考虑到流动性的障碍，可以发现国内流动比国际流动更容易，并且流动的劳动力类型存在差异。从工资视角，国内流动和国际流动的工资议价能力不同。从收入视角，前者计入到GDP，后者计入到GNP。
关于问题4:关于巨额储蓄压低了世界的实际利率水平，如果仅站在储蓄角度谈对利率的影响，看起来没有什么问题，但其中的因果关系要复杂得多。总储蓄等于总收入减去总需求，总收入等于总供给，包括了用于出口的部分。而出口又是国外需求。那也可以说是国外过度需求引起的不平衡。这里面实际上也反映了局部均衡和一般均衡的差别，作为一个经济系统，是很难说某变量一定是推动该问题的原因。
关于问题5：十八大三中全会《决定》提出了“构建开放型经济新体制”实际上对贸易模式转变有了新的要求“适应经济全球化新形势，必须推动对内对外开放相互促进、引进来和走出去更好结合，促进国际国内要素有序自由流动、资源高效配置、市场深度融合，加快培育参与和引领国际经济合作竞争新优势，以开放促改革。”强调开放经济条件下的开放质量。关于贸易失衡问题，总量失衡可能不是问题，如何实现出口贸易可持续增长，利用好进口提升整体居民福利而是长期关注的问题。

三沙市新居民 发表于 2014-3-17 12:50
肖老师，你好！你觉得2014年国贸专业就业情况如何？趋势怎样？

感谢你的提问。这个问题还是比较难回答。实际上，很多国际贸易专业毕业学生的就业方向并一定是外贸方向，银行、公务员等职业还是吸引了不少毕业生。可以肯定的是，虽然我国处于结构调整时期，但贸易仍具有长期发展潜力，只是在地域选择，知识结构等方面要求有所变化，如出口基地向内陆转移，TPP和TIPP等高水平自贸区建设以及我国自贸区建设需要熟悉贸易规则，贸易知识与金融知识等复合。另外，学国际贸易还有一点优势，就是留下了“比较优势”烙印，即通过合作带来更大的蛋糕，实现共赢。就业趋势方面，受经济减速的影响，就业难度可能要比以前要大一些  从竞争优势上看，坛友的就业还是木有问题di

lrwm85 发表于 2014-3-17 13:11
肖老师：您好！我和您的研究方向特别类似，因而有几个方法论的问题！
1.投入产出模型可以应用于测算贸易附 ...

     关于问题1：关于IO表的连续性问题，可以使用RAS等方法更新数据。www.WIOD.org（世界投入产出表）通过UV表方法编制了年度的区域间投入产出表。如果做计量模型，有一些替代的方案，如用某年的投入产出表代替前后几年，即假设中间投入结构不发生较大改变，不过能用非竞争型的年度表可能会更好。在贸易附加值模型方面，可以做很多拓展，如wangzhi，Koopman等人做了贸易增加值的分解工作，讨论加工贸易等（NBER里面可以找到他们的working paper）。区域间投入产出表发展速度很快，过去大家关注总量问题，现在关注增加值问题，此时解决对象发生了变化，势必对整个贸易理论的发展有了重新的推动作用，即将产品分工的视角扩展到增加值分工，需对贸易如何发展，怎么形成等提供了新的解释。

    关于问题2：CGE模型的一个重要的数据基础是IO表，并且区别于IO表仅考虑生产过程的投入产出联系，还考虑其他行为主体，如居民，ZF，国外等经济行为（通常是最优化决策后的方程），同时还考虑价格的作用和联系，以及产品市场要素市场的出清等。综合而言，CGE模型的经济学基础更为坚实。但也必须承认，CGE模型是一个简单的巨系统模型，是基于中观层面的数据，在一个相对简单的假设下搭建整个模型体系，采用的分析方式是比较静态分析，即在某个政策冲击下比较一个均衡点和另一个均衡点的差别。其优势在于比传统模型看到更多的结果，缺点在于虽然输出了很多数值，但总给人“不靠谱”的感觉。因此，这里要强调一下，CGE模型结果中数值的大小并不重要，其数值的方向和相对大小更具有经济含义。同时，建模过程中，模拟结果是否准确受制于参数设定，方程设定，闭合设定等多个条件，所以学习CGE模型不能盲目就结果谈结果，而需确定是在一个特定条件下进行分析研究。
    就预测而言，CGE模型可以在中观层面的考虑结构变动，同时不断加入各种信息（假设模型方程和参数不变，通过变量内外生变换实现预测），进而预测有一定的比较优势。但如果考虑单变量预测等，效果可能不如你提到的方法有优势。

资料狂人 发表于 2014-3-17 09:55
坛友jeff1988：
老师您好，前段时间看到一些商业银行到国际金融市场进行筹资活动，例如宝岛债，点心债。由 ...

感谢坛友提问。在人民币国际化大背景下，迫于国内融资压力升高，我国企业寻求海外融资之路，在海外债券发行。这些境外融资活动不仅要受到我国相关主管部门监管，还受到发行对象国的监管机构审核，但总体仍是受到鼓励的。如2013 年7 月11日，人民银行下发《关于简化跨境人民币业务流程和完善有关政策的通知》，全面简化跨境人民币业务流程。7月12日，证监会宣布人民币合格境外投资者（RQFII）试点在新加坡、伦敦等地进一步拓展。此举有利于离岸及在岸人民币债券市场的融合，并为投资者提供了更为丰富的人民币债券投资选择。

资料狂人 发表于 2014-3-17 09:55
坛友jeff1988：
老师您好，前段时间看到一些商业银行到国际金融市场进行筹资活动，例如宝岛债，点心债。由 ...

如下查到的一些资料，不知道有没有帮助。中国证监会和中国银监会2013年11月8日联合发布《关于商业银行发行公司债券补充资本的指导意见》，将允许境内外上市以及正在排队等待境内上市的商业银行发行公司债券以补充资本。根据指导意见，公司债券发行主体范围目前包括在上海、深圳证券交易所上市的商业银行，发行境外上市外资股的境内商业银行，申请在境内首次公开发行股票的在审商业银行。值得注意的是，指导意见还为拓宽发行人范围预留了空间，如果中国证监会修改公司债券发行人范围的有关规定，其他商业银行符合公司债券发行人条件，可以依照指导意见发行公司债券补充资本。据介绍，指导意见先行推出商业银行发行包含减记条款的公司债券。同时，指导意见规定了“商业银行发行其他类型的公司债券补充资本，由证监会、银监会依照法律、行政法规另行规定”，为将来商业银行发行其他类型的创新资本工具预留空间。按照规定，上市或拟上市商业银行发行公司债应制定可行的发行方案，事先报银监会进行资本属性的确认，并取得银监会监管意见后报证监会核准并公开发行。鉴于非公开发行限于具备相应的风险识别和承担能力的合格投资者，指导意见明确非公开发行不设行政许可，由证券交易所备案管理。

肖老师，您好！
最近大家对贸易增加值关注的比较多，想请问老师，中间品贸易会对哪些已有的贸易研究结论影响较大?在CGE模型分析中可能会有哪些假设需要改进？O(∩_∩)O谢谢！

资料狂人 发表于 2014-3-17 09:55
坛友天涯sx：
肖老师您好，我有个问题就是关于中美贸易的，美国市场对中国GDP增长到底有什么重要的意义？量 ...

感谢坛友提问。量化宽松政策增加的基础货币将导致美元贬值，加大全球通货膨胀压力，刺激国际市场短期资本流向中国、印度等新兴市场，稀释美国债务，加大其他国家持有美元固定收益资产的投资损失。中国持有的大量固定收益美元资产将因此大幅缩水，并面临输入型通胀压力加大和短期资本大量涌入的挑战。