楼主: 杨义群
12578 7

[原创观点] 《当前投资哪里最赚钱?》讲稿下载 [推广有奖]

已卖:20份资源

学术权威

6%

还不是VIP/贵宾

-

TA的文库  其他...

ROE-PB价值投资研究与实践

威望
2
论坛币
30608 个
通用积分
5.3114
学术水平
467 点
热心指数
966 点
信用等级
650 点
经验
91866 点
帖子
4020
精华
5
在线时间
2428 小时
注册时间
2004-9-8
最后登录
2022-11-10

楼主
杨义群 发表于 2014-5-1 07:41:38 |AI写论文

+2 论坛币
k人 参与回答

经管之家送您一份

应届毕业生专属福利!

求职就业群
赵安豆老师微信:zhaoandou666

经管之家联合CDA

送您一个全额奖学金名额~ !

感谢您参与论坛问题回答

经管之家送您两个论坛币!

+2 论坛币

这是2014年4月27日在长江大学的讲稿。

下载地址如下。

http://jjxy.yangtzeu.edu.cn/news_info.asp?keyno=1577


二维码

扫码加我 拉你入群

请注明:姓名-公司-职位

以便审核进群资格,未注明则拒绝

关键词:最赚钱 Info 长江大学 HTTP 下载地址 最赚钱

已有 1 人评分论坛币 热心指数 收起 理由
eros_zz + 20 + 1 鼓励积极发帖讨论

总评分: 论坛币 + 20  热心指数 + 1   查看全部评分

本帖被以下文库推荐

杨义群简况 http://baike.baidu.com/view/2366963.html

沙发
sq2008 发表于 2014-5-1 09:15:36
谢谢分享。。。

藤椅
杨义群 发表于 2014-5-1 13:19:03
  当前投资哪里最赚钱?

  非常感谢经济学院领导,有这次机会与大家交流。

  我在1995年初进入证券市场

  1995-2000年的6年中,每年都能找到赚30%以上的方法。

  但是,2001年起,就一直找不到稳赚大钱的方法。

  直到最近一二年,才找到了“每年赚20%以上”的思路与方法。

  投资100万元,每年赚20%以上,那末20年后就变成3834万元。

  这样,生活就能达到中上水平。

  所以这一思想,能够改变今后一生的财富

  今天不可能把这一思想与方法讲得很清楚。

  有兴趣的同学,可以去网上购买新书

  《如何每年赚20%以上?》

  杨义群

  中国经济出版社201311月出版

  我的邮箱地址是

  yyqun2000@163.com

  我经常去的4个论坛如下。


  [1]“象牙塔”论坛(浙江大学宁波理工学院的论坛)中的“杨义群老师答疑版”

  [url=]http://www.nbnit.cn/forum-32-1.html[/url]

  [2]“和讯”论坛中的“基金大家谈”

  http://bbs.hexun.com/funds/board_30_all_1_d.aspx

  [3]“中国人民大学经济论坛”中的“投资与理财(实务版)”

  [url=]https://bbs.pinggu.org/forum.php?mod=forumdisplay&fid=77[/url]

  [4]“中国人民大学经济论坛”的“ROE-PB价值投资研究与实践”文库

  [url=]https://bbs.pinggu.org/forum.php?mod=collection&action=view&ctid=1407[/url]

  今后通过邮箱与论坛,可以进一步搞清楚思想与方法。


杨义群简况 http://baike.baidu.com/view/2366963.html

板凳
杨义群 发表于 2014-5-1 13:20:20
  1.钱生钱平均速度最快的途径

  赚钱的方法有两大类:打工钱生钱投资,也即用钱赚钱)。

  随着财富的增加,“用钱赚钱”越来越比“打工赚钱”重要。

  华人首富李嘉诚说的“30岁以后重理财”,就是这个道理。

  如果你希望富有,那末你的大多数钱应该是来自于“钱生钱(投资)”的。

  本书、本课程就是要介绍如何尽快地钱生钱。而大学中其他课程,基本上都是为了帮助大家今后更好地打工

  当前内地,钱生钱最好(增长速度最快)的途径,主要有两条:

  创业证券投资

  创业(开公司),这是一种相当好的钱生钱的途径。

  但是,只有少数人能够创业成功。

  因为创业需要非凡的才能与机遇,所以,大多数人只能为这些创业成功者打工。

  只有少数人能够通过成功创业当上优秀(赚钱能力很强,也即收益率比较高)公司的老板;

  自从有了股票市场以后,大多数人,就能通过股票市场,购买价格相对非常便宜的优秀公司的股票,当上优秀公司的老板。这正是股票市场本质

  投资股市,就是要用相对非常便宜(相对于公司每股净资产)的成本,当上优秀公司(今后每年能赚20%以上的公司,也即今后ROE17%以上的公司)老板。

  要以这样的心理,去买股票。

  绝不要以赌一把,或侥幸的心理,糊里糊涂地去买股票。否则,不仅十有八九会输得很惨,而且把心情也搞得很糟。

  就是因为大多数股民不知道如何选择股票,

  所以才有股市中的“721盈”

  也就是70%的股民亏损,20%的股民不赚不亏,只有10%的股民赚钱。

  此外,虽然,黄金房地产收藏品等,也可能获得比较高的收益率,但是,黄金、房地产的收益率不稳定,很难搞清楚今后的收益率会有多高,而且,今后不太可能平均每年上涨20%以上;而投资收藏品必须具有较高的专业水平。

  有多少人知道:

  股票市场实际上是大金矿摇钱树提款机


杨义群简况 http://baike.baidu.com/view/2366963.html

报纸
杨义群 发表于 2014-5-1 13:21:29
  【例1】一位台胞买55万元兴业银行后失联26年,现在市值已超过3000万元,翻了55倍。年化收益率是

  (155)1/2616.745%

  【例2北京有一位70多岁的张先生,他的父亲在1947年用400块现大洋兑换了约100英镑,购买了英国汇丰银行的股票。直到1996年,他的父亲去世前,才说起。到2010年时,市值升至270万英镑。100英镑到270万英镑,增值为原先的27000倍,63年中,平均每年增长270001/63117.58%

  【例31965-1999年的35年中,巴菲特执掌公司每股净资产从19.46美元上升至37987美元,年复合增长率高达24.17%

  【例4中集集团(0000391994-200713年多的涨幅为97倍,年平均涨幅为41.54%

  【例5万科A0000021992-2007年,15年半的涨幅为20369%,年平均涨幅为40.57%

  【例6苏宁电器(0020242004-2010年,6年多的涨幅45倍,年平均涨幅为85.15%。至200813,这3年半的涨幅为4436%,年平均涨幅为201.6%

  【例7烟台万华(6003092001-2007年,6年半的涨幅为25倍,年平均涨幅为63.57%

  【例8格力电器(0006511996-2013年,16年多的涨幅为11534.29%,年平均涨幅为34.07%

  选择股票,主要看两个指标:

  当前的PB=当前的股价/当前的每股净资产

  以及

  今后的ROE

  这个ROE指的是净资产内生增长率。是指,由公司经营带来的净资产增长率。

  今后的ROE必须在15%以上,当前的PB应该尽可能低。

  如果今后的ROE比较高,那末当前的PB可以适当高一些。

  按照这一标准

  现在,最稳妥、最值得投资的是某一些银行股:

  招商银行、浦发银行、兴业银行、民生银行、光大银行。

  它们的具体数据,见我的Excel计算结果。

  浦发银行最近几年的走势。

  银行股今后的ROE趋势与水平。

  这几只银行股今后可能的走势。

  新书第5-6章,说明了当前PB的估算公式,以及近几个季度ROE的计算公式。

  新书第3章主要说明了股票选择的方法、股票组合高抛低吸的方法、避税的方法、适当融资买股票的方法。

  新书第1章讲了投资中的7个千万不要。

  股市越火爆,就越应该多卖股票,转而打新股。

  股市从火爆转向下跌时,股票空仓,全部资金打新股。

  当打新股收益率比较低时,马上投资债券

  当股票跌得很有投资价值时,开始逐步买股票,越跌越买,最后适当融资买股票。

  新书第8-9章,介绍打新股与债券投资。


杨义群简况 http://baike.baidu.com/view/2366963.html

地板
杨义群 发表于 2014-5-1 13:22:23
  2.为什么能够平均每年赚20%以上

  现在内地股票市场的状态确实是非常恶劣:

  绩差股(这是指这些公司经营的收益率很低,甚至为负,也即这些公司是微利公司或亏损公司)不断上涨;

  绩优股(这是指这些公司经营的收益率能够保持较高水平,也即这些公司是绩优公司)不断下跌。

  但是,正因为它如此恶劣(绩优股不断地下跌,以至于绩优股的价格非常低),才保证了我们能够稳定地平均每年赚20%以上。

  这是因为,现在内地2500多只股票中,有10%左右的股票为绩优股,这些公司的经营,每年能赚20%以上。

  又因为,这些绩优股不断地下跌,其股价已经非常低。这就保证了我们今后很快就能稳定地平均每年赚20%以上。

  再加上本书以下给出的各种方法,包括操作方法与避税方法等,就更保证了我们能够稳定地平均每年赚20%以上。


杨义群简况 http://baike.baidu.com/view/2366963.html

7
杨义群 发表于 2014-5-1 13:23:31
  3.如何认识股票市场

  世界上,绝大多数经济学家,包括诺贝尔经济学奖获奖者,一生都不敢买股票。

  这说明,绝大多数经济学家,包括诺贝尔经济学奖获奖者,实际上都看不懂股票市场,“理论”严重脱离实际

  内地股市极大部分机构与股民,都不管公司的价值,只管追涨杀跌

  内地股市极其投机的状态,使大部分股民亏损累累(常说内地股民是七亏二平一盈),而且不少股民亏得很惨。

  浙江大学金融专业的许多学生认为:

  内地的股票不能碰,否则亏死你。

  著名经济学家吴敬琏说:

  内地股市连赌场都不如!

  特别是2012年年底至2013年上半年,是中国内地股票市场跌得最惨的日子。

  当时大众惊呼:

  还有几个价值投资能够坚持下来?

  价值投资者似乎都支持不住了。

  甚至还说:

  即使是世界上最伟大的投资大师巴菲特来到中国,他也会输得很惨;价值投资在中国行不通,谁来谁亏钱。

  实际上,价值投资是放之四海而皆准的思想。凡是行不通的,那就不是真正的价值投资!


杨义群简况 http://baike.baidu.com/view/2366963.html

8
杨义群 发表于 2014-5-1 13:24:48
  4.投资者与投机者的区别

  何谓股票的价值投资?

  一般认为:购买了价格低于价值的股票,就是股票的价值投资。

  但是,如何辨别或判断一只股票的价格低于其价值?

  本书比较明确地指出:股票的价值投资,就是去购买相对价格(这个相对价格是指PB)较低的绩优股。这里的绩优股,是指绩优公司的股票。所谓绩优公司,是指该公司今后经营的收益率高于一般水平。本书要求大于20%

  相对价格较低的绩优股,其绩优公司经营带来的高收益率,必将给价值投资者带来高收益率。根本不必考虑是否有主力来拉抬股价,或打压股价。也即,价值投资者共同享受着绩优公司经营带来的高收益率。

  所以,价值投资者之间,是一种踏踏实实的、身心健康的共赢关系:共同享受绩优公司经营带来的高收益率。并且其中不必求助于、依赖于任何主力。

  股票价值投资者赚的钱,可以分为两大部分:前一部分是公司经营带来的收益,股价随每股净资产的增加,按正比例地增加,这时投资者赚了钱,但是市净率PBPB=股价/每股净资产)没有变化,这样的钱是公司经营带来的,赚得踏实、稳当;后一部分是市净率PB变化带来的盈亏,一般说来,这种盈亏大多是暂时的,盈的钱很可能迟早要吐出来,而亏的钱很可能迟早要赚回来。所以,股票的价值投资者也采用高抛低吸的措施:PB越高,抛得越多;PB越低,买得越多。这种“高抛低吸”赚的钱,是在赚“追涨杀跌的投机者们”的钱。

  投机者

  相反,股票的投机者投资于价格严重高估的绩差公司股票。

  由于绩差公司基本上没多少利润,甚至亏损,所以投机者之间只能依靠尔虞我诈,你骗我,我骗你,去千方百计挖对方的钱包。

  投机者的盈利是建筑在别人亏损基础上的。

  投机者的大赚是建筑在别人大亏基础上的。

  所以投机者之间的斗争,是非常残酷的、是胆战心惊的。

  投机者为什么对庄家又爱又恨?

  一方面是因为没有庄家拉抬的话,投机者就无法赚钱;

  另一方面是因为庄家太残忍,常常把投机者套在高位,使投机者亏损累累,惨不忍睹,不仅大输了钱,而且还严重损害了身心健康。

  【例9】罗顿发展(600209)公司多年来基本上不赚钱。公司的每股净资产年年保持在1.5元左右。所以,公司的经营没有给股票投机者带来什么好处。公司股票投机者的收益只能建筑在其他投机者亏损的基础上。

  2010年元旦以后的第一个交易日14,主力开始从6.7元大量买入,至212拉至最高17.79元。主力的平均成本为12.25元。然后主力开始震荡出货。到48,股价跌至14.3元。这时,主力已经几乎全部出货完毕。卖出的平均价格为16.05元。这3个月的收益率为1605/1225131%,年化收益率为120%

  在主力震荡出货完毕之后,没有了主力的关照,就像没妈的孩子一样,股价就像脱缰的野马,便激流直下。75便跌至5.8元。半年不到的时间,股价便跌去了大半。接下去半年,那更是令人难熬的阴跌。至次年201116跌至最低价3.53元。

  想想那些拦腰斩断、断臂断腿的割肉者,是何等的惨烈!

  等那些断臂断腿的割肉者,绝大部分出局以后,主力又开始了故伎重演:花费一年半的时间低位吸筹,一直等到2012716,趁“ST罗顿”摘帽为“罗顿发展”之际,从3.96元开始,仅用三周时间,急拉至8910.61元。

  这里,主力的基本伎俩是:用较长的时间进行低位吸筹,然后就是急速拉升,高位震荡出货。等主力高位出货完毕之后,便是急跌与漫长的阴跌,这时可以看到漫山遍野的断臂断腿割肉者,真是惨不忍睹


杨义群简况 http://baike.baidu.com/view/2366963.html

您需要登录后才可以回帖 登录 | 我要注册

本版微信群
加好友,备注jr
拉您进交流群
GMT+8, 2025-12-30 23:04