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《债券俱乐部》出品
清华五道口金融论坛5月10日举办，中信证券董事长王东明发表演讲。他表示，影子银行的大量出现说明资金不愿进入实体经济，更愿意放高利贷。
王东明认为，金融政策的制定者要好好反思下，为什么那么多人都不愿意做实体经济了，实体经济越来越萎缩，相反金融越来越膨胀。
----------------演讲原文----------------
原来有一个我很尊重的领导提出“实业兴百业兴”。一个国家的繁荣昌盛，最重要的是有一个强大的实体经济。
我们做金融，我们是一个重要的服务业，这个服务业怎么促进实体经济的发展呢？
一个国家的实体经济，最重要的不在于它有多少个很大、很出名的公司，而在于这个国家的中小企业的规模能有多大，中小企业规模的发展能有多好。只有中小企业它代表了整个国家就业的机会，代表了国家的税收，代表了国家创新的精神，没有这些东西的话，光靠大型国企是不行的。
作为金融工作者，应该怎么去服务实体经济？从咱们国家这三十多年改革开放的历史来看，我认为从目前来讲，金融机构的服务能力越来越差。
刚才刘士余行长的讲话里提到了，现在影子银行的大量出现，尤其是前段时间温州情况的出现，说明越来越多的人已经不愿意再做实体经济了，已经把实体经济赚来的钱拿来放高利贷，成了一个怪圈。
咱们为什么出现了这么一个情况，咱们金融的制定者，金融政策的制定者应该好好反思一下为什么那么多的人不愿意去做实业？为什么大家都愿意做金融。现在实体经济逐渐在萎缩，金融这块越来越强大。
关于多层次的资本市场，这个东西我认为不应该是政府来主导的。我们不仅要有主板市场，创业板市场，中小板市场，三板市场，我们还应该有四板市场，五板市场。
去年，美国通过了一个工作机遇法案，实际上是美国政府意识到一定要把实体的中小企业，微小企业的活力激发起来，使它得到更广泛的融资渠道。所以，也是经过多方的博弈之后，产生了工作机遇的法案，实际上就引发了大规模的众筹公司的兴起。
这些东西都是市场自然进化的结果。面对实体经济的需求，金融服务必须要跟上去。金融机构要提供合适的产品，满足实体经济的需要。
比如PE，让各种各样的资金能够进入到实体经济。因为资本都是逐利的，它进去以后，经过各种各样市场的安排，肯定还要找出口出来。这样的话，就有了一个很发达的实体经济，特别是有很发达的中小企业。
我们必须要有一个很发达的金融体系。否则，如果没有的话，一边是完全政府控制的金融体系，另一边是完全市场发展的实体经济，两边对接是很难的。
无论是三中全会的60条，还是最近的国九条，我们到2020年都要有一个交待。从现在到2020年一共七年的时间。这七年，关键在于能不能把改革开放的势头带起来。
为什么改革很难，因为这一次的改革，不论是三中全会对于整个经济、政治、文化和体制的改革，还是国九条的改革，都是对监管机构自己的革命，要把手中的权力交出去。
监管机构把权力交出去了，市场就会有一个很大的发展。
现在资本市场主要依靠两年前创新大会的改革红利。未来改革的关键问题，是政府自身的改革，因为市场的活力永远是存在的。
整个证券行业对于5月16号的创新大会都抱着很大的期望。创新大会将更进一步在操作层面落实一些国九条的精神。
国九条的核心还是理顺政府、市场之间的关系。我们1400多万家企业，只有2000多家上市公司。那些没有上市的公司，能不能给它一个融资挂牌交易的安排？
咱们国家M2和GDP的比重那么高，大量的资金是被沉淀和浪费掉了。国有银行的总资产140多万亿，地方国有资产20多万亿，中央国有资产40多万亿，如果再加上医疗、教育、环保，近200万亿政府控制的资产。这些资产是不是流通起来了，还是趴在那个地方？
刚才士余也讲了，我们怎么把140万亿压在银行资产负债表里的东西盘活？讨论了这么多年，也没有大的动静。我们的国有资产，200万亿的国有资产能不能通过各种各样的方式把它运动起来。资产只有在交易过程中才能体现价值。
咱们的不动产，差不多也近100万亿，同时咱们的存款也差不多100多万亿，这些东西都死在这个地方，你怎么把它盘活？我一直认为市场的力量是巨大的，是活跃的，但是怎么把它组织好，一个是防范风险，金融最大的问题就是风险，一方面把市场的能量释放出来。
我们的证券业不是一个真正意义上的金融业，只是一个通道的提供者。金融企业，包括银行，应该是一个市场的组织者，流动性的提供者，交易的对手方，就是这些东西才能真正把金融搞活。搞活了，对实体经济才能起到更好的作用。（搜狐财经）
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