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楼主: rainbow19720731
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[行情资讯] 计算机行业“创新红利”启动 三条主线择股觅金 [推广有奖]

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计算机行业“创新红利”启动 三条主线择股觅金   昨日,在上证指数仅微涨0.15%的情况下,但云计算、大数据、智慧城市、网络安全、物联网等多个热门板块概念股整体涨幅均超1%,表现十分突出。
  市场人士表示,上述热门概念股的上涨,均围绕一大中心行业,那就是计算机行业,计算机行业前两年增速有所放缓,但其新一轮创新浪潮正席卷各个行业,从可穿戴、安防、大数据,到互联网金融,再到移动支付,伴随着行业创新周期启动,行业近几个季度增速也是逐步提高。当前,计算机板块基本面趋势持续向好,整个行业快速发展也将长期受益于“创新红利”,继续保持高速增长。另外,计算机软件行业相关龙头股经过前期大幅调整,近期动态市盈率偏低,IPO重启对板块短期估值形成了一定压制,但却带来软件板块长期配置机会。
  另外,从政策面来看,近期行业也是利好频出,5月20日,据人民日报海外网消息,中央国家机关政府采购中心日前发布的重要通知显示,所有计算机类产品不允许安装Windows8操作系统,为国内软件行业带来新机遇;在我国越来越重视信息安全背景下,整个IT产业国产化大趋势已不可避免,芯片、服务器、网络设备等多个领域计算机设备国产化,为相关上市公司增厚业绩提供了新的驱动力。
  从昨日市场表现来看,计算机行业115只上市交易的个股中,有逾三成个股涨幅均超3%,其中,佳创视讯、创意信息、安硕信息、东方通、天源迪科、赢时胜、中国软件、久其软件等8只个股涨停,另外,北信源(8.75%)、绿盟科技(7.52%)、蓝盾股份(7.25%)、卫宁软件(7.25%)、飞利信(7.16%)、长城电脑(6.81%)和新大陆(6.19%)等多只个股涨幅居前。
  从估值角度来看,航天信息(14.53倍)、广电运通(16.75倍)、威创股份(23.05倍)、海康威视(23.54倍)、新北洋(24.50倍)、华东电脑(25.20倍)、大华股份(26.47倍)、用友软件(29.60倍)和同方股份(30.37倍)等9只个股最新动态市盈率在30倍以下,有望迎来估值修复行情。
  从业绩表现来看,在计算机行业126只成份股中,2013年、2014年一季度净利润同比增长均超50%的个股有8只,它们分别为:海兰信、辉煌科技、超图软件、三五互联、大智慧、聚龙股份、英飞拓和新大陆,业绩表现突出,值得关注。值得一提的是,截至昨日,有40只计算机行业个股披露了2014年中报预报,其中净利润预计同比增长超100%的预喜股有5只,它们分别为:英飞拓(12986.60%)、新北洋(285.00%)、雷柏科技(200.00%)、辉煌科技(130.00%)和七喜控股(109.23%).
  平安证券表示,建议投资者重点关注“软件定义一切”和IT国产化带来的长期投资机会,持续推荐新开普、金证股份、星网锐捷、广联达、用友软件、汉得信息、广电运通、东方国信、博彦科技、新北洋等个股。
  概念股解析
  天玑科技2014年一季报点评:推动战略转型,新产品正待市场开拓
  类别:公司研究机构:东北证券股份有限公司研究员:许祥日期:2014-04-25
  一季度公司实现营业收入8178.30万元,同比增长16.24%;实现营业利润551.69万元,同比下降21.2%;归属于母公司股东的净利润693.24万元,同比下降7.82%;每股收益0.05元。利润下降的原因主要是由于本期研发投入加大。
  数据中心较快建设带来运营维护需求较快增长,但IT市场格局正发生深远变革,大中型企业客户开始向“云计算”模式转型,一些企业数据中心迁移至公共数据中心云平台。公司作为IT基础设施的第三方运维服务商,面临市场转型带来的机遇与挑战。
  单纯的IT运维服务商,属于人员与技术密集型企业,劳动力成本的不断上升,对毛利率及盈利能力构成持续的抑制作用。
  公司正推动战略转型,即从服务传统IT架构,转变为服务互联网架构;从纯粹的服务供应商,演变为产品和服务的提供商;从“海外制造”的参与者,演进为“中国智造”的实践者。公司研发的数据库一体机已完成研发测试工作,有望在2014年推向市场。
  我们预计公司2014-2015年归属母公司股东的净利润分别增长15%、18%,每股收益分别为0.50元、0.59元(公司拟10股转增3股尚未实施,暂按2013年底总股本计算),对应PE分别为54倍、46倍。
  公司确定转型发展战略,但业务转型及新业务开拓是否顺利存不确定性,前期股价涨幅较大,已较充分反应未来业绩增长预期,维持中性投资评级。
  风险提示:竞争过于激烈,成本上升过快,新业务发展空间低于预期等。
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  东华软件:与新郑市政府签署战略协议,智慧城市再下一城
  类别:公司研究机构:广发证券股份有限公司研究员:刘雪峰,康健日期:2014-04-24
  公告:公司与新郑市人民政府签署了《新郑市人民政府与东华软件股份公司战略合作框架协议书》,公司将参与新郑市智慧城市项目实施方案、建设、运营服务等,投资额约5亿元,对公司2014年、2015年业绩产生积极影响;同时东华将成立全资子公司,注册资本不低于5000万元。
  智慧城市再下一城,彰显王者风范根据双方战略合作框架协议,公司将参与新郑智慧城市公共信息平台、电子政务、数据库、智慧医疗、智慧教育、智慧园区等项目,可选择优势领域参与竞争和建设,具体项目建设模式可采取BOT或双方协议投入等方式,打造新郑智慧城市一体化解决方案平台。新郑市政府将在税收、人才、资金扶持、场租及配套服务等方面给予公司政策优惠。继与深圳前海、重庆永川和海南分别签署投资框架协议后,公司在智慧城市建设领域再下一城,与新郑市政府的战略合作彰显了公司全国性智慧城市布局战略的决心,同时建立了公司在智慧城市建设领域的行业龙头地位。
  智慧城市建设及外延式并购推动公司业绩持续高成长我们再次重申东华的投资逻辑:(1)全面布局智慧城市,积极推进与地方政府战略合作。2014年公司将全面布局“智慧城市”,积极推进与地方政府签订战略投资协议,利用地方政府资源,结合公司行业技术优势和项目经验,打造重点示范项目。与深圳前海、重庆永川和海南分别签署投资框架协议拉开了全面进军智慧城市的序幕,未来有望获得更多智慧城市建设和运营项目的订单。(2)我们认为外延式并购仍然是2014年推动公司业绩持续高增长的重要手段。
  我们预计公司2014-2016年EPS分别为1.47元、1.99元、2.60元,对应市盈率为27、20、15倍,维持“买入”评级,合理价值60元。
  风险提示
  外部环境变化给外延性增长带来的风险;融资成本和投资模式可能发生变化;周期较长可能导致年度波动;新郑市人才资源的相对缺乏。
  太极股份:业务发展良好,盈利能力略显不足
  类别:公司研究机构:信达证券股份有限公司研究员:边铁城日期:2014-04-29
  事件:公司公告2014年第一季度业绩报告,报告期内公司实现营业收入9.07亿元,比上年同期增长33.92%;归属于上市公司股东的净利润为1357万元,比上年同期减少23.13%。
  点评:
  营收持续快速增长,业绩略低于预期。2010年以来,第一季度公司营业收入持续较快增长,年均复合增长率接近30%。2014年第一季度营收快速增长,除了合并报表范围变动影响外,主要因为主营业务快速发展。归属于上市公司股东净利润比上年同期有所减少,并没有与营收同步增长,主要因为毛利率下降和费用率上升。不过,从历年数据来看,第一季度归属于上市公司股东的净利润规模相对较小(1000多万元),占全年的比重仅10%-15%,因此其全年业绩情况有待进一步考察。
  盈利能力有待改善。报告期内公司综合毛利率为12.78%,比上年同期下降了0.8个百分点。公司管理费用率和销售费用率分别为1.47%和9.63%,管理费用率比上年同期分别上升了0.6个百分点。
  盈利预测及评级:我们预计2014-2016年公司的每股收益分别为0.88元(下调0.1元),1.12元(下调0.17元)和1.43元,最新收盘价对应的PE分别为32倍、25倍和20倍,估值比较合理,同时预期公司外延扩张概率较大,因此维持“买入”评级。
  风险因素:公司并购重组进度不及预期;毛利率下降或费用上升太快。
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  东方通:国产替代加速,未来有望成为以中间件为核心的基础软件供应商
  类别:公司研究机构:海通证券股份有限公司研究员:陈美风日期:2014-04-30
  事件:
  公司发布2014年一季报,实现营业收入2113万元,同比增长33.13%;净利润-1482万元,较上年同期亏损扩大18.23%;经营净现金-2379万元,上年同期为-1076万元,EPS为-0.29元。
  点评:
  一、Q1营收高增长,初步验证基础软件国产替代逻辑。公司一季度实现主营业务收入2113万元,同比增长33.13%,这一增速较2013年全年增速高16.86个百分点,与2012年增速39.01%较为接近。我们认为,一季度收入增速明显提升主要受益于斯诺登事件持续发酵及国家安全委员会成立等信息安全重视程度快速提升的大背景,基础软件国产替代进程加速。具体而言,移动集采对Q1营收贡献较大。在基础软件领域,国产操作系统与数据库与国际先进水平的差距较大,短期替代难度相对较大;而中间件的差距较小。伴随政府、军队以及公司传统强势企业客户(如电信、金融等)进一步加速基础软件国产替代步伐,我们判断公司营收高增长趋势有望延续。
  公司业务季节性较为明显,收入大量在四季度确认,而费用全年均摊,因此前三季度均有可能出现营业利润为负的情况,营业外收入对公司当季业绩影响较为明显。14Q1公司营业外收入同比减少65.07%,主要系增值税返还减少所致。14Q1实际收到增值税返还174万元,而13年同期为562万元。公司预期本期尚可收到退税款638万元,因未到账影响公司当期业绩,但对公司投资价值并无影响。
  二、期间费用增速显著低于收入增速,产品型软件公司未来业绩有加速释放可能。2014年Q1发生的销售费用和管理费用分别为1572万元和2219万元,同比分别增长14.32%和10.77%,期间费用增速远低于收入增速。考虑到IPO成功后的人员增加等因素,未来费用增速可能上升。鉴于公司产品化程度高,未来业绩的加速释放仍值得期待。
  三、中间件成功经验有望成为东方通行业整合的优势,看好其在中间件为核心的基础软件领域的产业整合前景。纵观中国基础软件发展历程,多数开发团队由国家科研院所承担,日常支出由核高基等专项资金来保障,缺乏市场化运营经验,以至于中科红旗破产清算。东方通团队历经十余年磨一剑,初步走出一条基础软件产业化运营的成功经验。我们认为这种经验可以被移植运用到更广泛的基础软件领域,看好东方通借助资本市场平台发展壮大中间件为核心的基础软件产业的美好前景。


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