我对夏普指数的看法——“蚂蚁和大象，谁的力气大？”

杨义群 发表于 2014-5-23 12:52
非常感谢！
也就是：
只要夏普指数大于零，那末基金的期望收益率就大于“无风险收益率”， ...

您还没有搞清楚套利的定义。套利是指，无论未来发生那一种结果，该策略的收益都大于零，而不是策略的期望值大于无风险利率就有套利。
就比如扔硬币，如果扔正面赚1元，扔背面赚2元，无论扔哪一面都挣钱，这就是套利。  
如果扔正面赚10元，扔背面赔1元，尽管收益的期望值大于上一种，但这不是套利，因为有亏钱的可能。
因此套利不是考虑收益的期望值，而是考虑收益的所有可能。

因此我前面的四个例子，夏普指数都大于零，但A、D不存在套利空间，C有套利空间。再说，夏普指数为负数，表明基金收益率期望值小于无风险利率，不可能存在套利。

lichang75 发表于 2014-5-23 14:01
您还没有搞清楚套利的定义。套利是指，无论未来发生那一种结果，该策略的收益都大于零，而不是策略的期望 ...

非常感谢！

lichang75 发表于 2014-5-23 09:56
所谓“套利”，在金融数学理论上有严格的定义，这里不赘言了。简单地讲，套利就是一种投资策略，使得市 ...

你不用跟杨义群讨论，否则你会发现他的金融基本功非常差！