[求助]RMB目前为什么会对内贬值,对外升值?

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对内贬值和对外升值都是由哪些因素如何影响的?

这二者之内有什么内在的联系呢?

谢谢人大经济的诸位朋友.

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关键词：RMB 人大经济 升值 RMB

根源是持续的国际收入双顺差需要人民币实际汇率向均衡水平调整。

理论上说，在其他因素给定条件下，如果一国存在经常项目和资本项目顺差，而又不愿让货币升值，就会因流动性过剩导致通货膨胀率上升，进而导致实际汇率升值，并最终恢复国际收支平衡。

但在实践中，国际收支顺差国可通过对冲政策吸干过剩的流动性，或通过资本管制将投机资本挡在国门之外，从而在一定时期内遏制通货膨胀的发展。但是，对冲不可持续，资本管制的漏洞无所不在。一般来说，通过这样或那样的途径，双顺差加汇率稳定最终将导致通货膨胀出现。

因此，在国内出现了两幅并行不悖的景象：国内商品、服务、要素、资产等价格水平上升，即人民币对内贬值；二是人民币名义汇率小幅渐进上升，即对外升值。

发表一个个人看法,供大家讨论

首先,中国目前在国际贸易中经常项目和货币项目双顺差,根据购买力平价理论,目前人民币对各国主要货币汇率均为较严重低估,尤其是欧元.同时,央行为抑制国内通货膨胀使得市场产生进一步加息的预期,而欧美各国由于次贷危机导致经济衰退,降息频率和幅度都很大,这进一步加剧了人民币升值的压力.

因此,人民币目前的贬值状态和欧美各国为改善与中国的贸易逆差而对中国施加升值的压力,使得人民币要逐步升值并面临未来很大的升值压力.

其次,对国内来说,由于贸易顺差及热钱的流入,央行的结售汇等制度导致央行外汇储备规模越来越大,相应的必须发行相对应数额的人民币,导致过多的货币追逐相对过少的商品,通货膨胀率居高不下,货币对内贬值严重.

四个字:

外亏内补

.楼上两位一个回答了人民币为什么对美元升值,一个回答了政府对民众的解释.其实都很没道理.

实话而已.如果搂住希望详细解答.我可以给你说说.不过貌似字数很多.

以下是引用lclddssaa在2008-4-15 22:37:00的发言：

四个字:

外亏内补

.楼上两位一个回答了人民币为什么对美元升值,一个回答了政府对民众的解释.其实都很没道理.

实话而已.如果搂住希望详细解答.我可以给你说说.不过貌似字数很多.

想听听你的高见。。。很期待。

以下是引用ellielucky在2008-4-15 11:18:00的发言：

发表一个个人看法,供大家讨论

首先,中国目前在国际贸易中经常项目和货币项目双顺差,根据购买力平价理论,目前人民币对各国主要货币汇率均为较严重低估,尤其是欧元.同时,央行为抑制国内通货膨胀使得市场产生进一步加息的预期,而欧美各国由于次贷危机导致经济衰退,降息频率和幅度都很大,这进一步加剧了人民币升值的压力.

因此,人民币目前的贬值状态和欧美各国为改善与中国的贸易逆差而对中国施加升值的压力,使得人民币要逐步升值并面临未来很大的升值压力.

其次,对国内来说,由于贸易顺差及热钱的流入,央行的结售汇等制度导致央行外汇储备规模越来越大,相应的必须发行相对应数额的人民币,导致过多的货币追逐相对过少的商品,通货膨胀率居高不下,货币对内贬值严重.

同意这位朋友的观点。

再补充一句：国内物价上涨，政府实行“价格管制和财政补贴”、“货币紧缩政策”双管其下，价格管制并不能抑制国际市场原材料价格上涨，而且如果货币政策力度不够，会导致新一轮物价上涨，而且是全体物价上涨，因为“通涨没有有效地输通”。

通涨输入，同是配合通涨的有效输出。这是我的观点！但是价格放开肯定是一步步来的！不能一蹴而就

给楼主一个小小建议，最近我在重看斯密的《国富论》，我相信几百年前有人著就经典！几百年后肯定有人会重温经典！

各位高人说的都很有道理,我的一点想法是这样子的:人民币对内贬值是通胀,楼主是在问通胀和人民币升值这样一热一冷怎么会同时出现,对吗? 我认为是对人民币的低估造成的,由于固定汇率制度,央行在外汇市场上大量收购外汇,人为稳定汇率,这样国内货币市场流动性自然过剩,收购能力有限自然放开汇率小步调升所以对外升值.当然,现在国内的通胀更多的因素是供给推动.但是流动性"功不可没".不成熟的想法,请大家指正,谢谢.

上面各位所说都很有道理。

    但是我们不能忽略一个问题。就是实质上人民币可能并没有贬值，只是美元的贬值实在太快了。而中国的基准汇率是人民币对美元。因而给人的印象是人民币升值了。事实上，如果考虑一揽子货币而计算出来的实际有效汇率来看，人民币实际是在不断贬值中的。如果说，人民币有升值，只是相对于快速贬值的美元来说是升值的，但相对于其他货币，如欧元和英镑等，则可能是升值的。现在欧盟国家成为中国最大的贸易伙伴，而中国对美贸易顺差快速下降，正是实际有效汇率作用的结果。

    至于中国国内为何货币贬值加剧，我感觉很大程度是拜美元所赐。美联储的货币政策正在全世界制造大规模的流动性过剩。这自然而然的会推高新兴市场国家物价。目前，遭受严重通胀的不仅仅是中国，还有俄罗斯和印度等国。当然，这也与中国的产业结构由密切关系，中国对能源有巨大的需求，而当今世界能源价格不断高涨。这是一个典型的供给冲击。与八十年代石油危机不同的是，这次供给冲击时渐进作用的。因而目前还没有在新兴市场国家出现明显而猛烈的产量下降，只是通胀趋势让人担忧。但是冲击毕竟存在，现实产出于潜在产出的偏离肯定会逐渐明显，产能过剩的矛盾将逐渐浮出水面。次贷危机或许只是一个全球性经济危机的前奏吧。虚拟经济的泡沫和破灭，向来都只是实体经济矛盾爆发的结果。

    当然，更乐观的估计，随着美元价值的重估，国际经济失衡或许会迅速缓解。因而，全球性的经济衰退可能不会发生，但是经济增速的下降肯定是不可避免的。

二楼说的很有道理　这也是当今宏观问题所在　一方面国内通货膨胀压力很大　需要加息　而国外为应对衰退低息　一方面人民币升值预期很大　大量货币流入中国　出口遭遇很大困难　有类似滞胀的表现　当今之计　严格控制资本帐户　增加对美进口　改换结算货币　管理手中美圆　然后解决内部失衡

以下是引用lclddssaa在2008-4-15 22:37:00的发言：

四个字:

外亏内补

.楼上两位一个回答了人民币为什么对美元升值,一个回答了政府对民众的解释.其实都很没道理.

实话而已.如果搂住希望详细解答.我可以给你说说.不过貌似字数很多.

愿闻其详 希望老兄 不吝赐教