[英文文献] 黄金有利于投资组合多元化吗?巴黎证券交易所的随机优势分析 [推广有奖]

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需求交叉弹性428 发表于 2005-7-3 15:12:10 |AI写论文

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英文文献：黄金有利于投资组合多元化吗?巴黎证券交易所的随机优势分析
英文文献作者：Thi Hong Van Hoang,Hooi Hooi Lean,Wing-Keung Wong
英文文献摘要：
本文的目的是利用随机优势(SD)方法来评估1949 - 2012年巴黎上市的黄金在法国投资组合多元化中的作用。这种方法的主要优点是对收益的分配没有限制。结果表明，随机包含黄金的股票投资组合在第二阶和第三阶时占优势。这意味着风险厌恶型投资者如果将黄金纳入他们的股票投资组合，以最大化他们的预期效用，他们的收益会更好。对子时期的研究表明，这一结果在不稳定或危机时期尤其适用。然而，这些结果并不适用于债券或无风险投资组合，在这些投资组合中，无黄金投资组合占主导地位。为了检验我们结果的稳健性，我们对混合投资组合(50%的股票，30%的债券和20%的无风险资产)的SD分析得出的结果与仅含股票的投资组合相似，除了1971年至1983年的情况外。包括在伦敦上市的黄金在内的投资组合的结果与在巴黎上市的类似。均值-方差绩效测度的结果证实了以往研究的结果，即黄金有利于股票投资组合的多样化，而不利于债券投资组合。