聊聊cochrane的书吧

laf.这个世界上，有些资产之间是可以对冲风险，而有些资产之间是不能对冲风险的．不要以为随便拿两个资产捆在一起就可以构成无风险组合，然后死套ＩＴＯ方程．你看的什么cochrane的书，回国计学版去看看吧，我给你把论证过程贴上去了，你可以讨论讨论．

以下是引用remlus在2008-4-28 18:35:00的发言：

谢谢，我翻看了这本书的第15章，原文写得很有趣，这样理解你看对不对，温度是nontradable的，但每一个温度会对应一个期权，我们只要通过期权市场的无套利原则就可以得到所有期权之间的关系，因此一旦我们给某个期权定价，那么我们就可以为这里所有的期权唯一定价了。尽管通过这种办法我们还是不能得到任意一个期权的价格，但是我们至少可以判断出期权之间的关系，这就可以成为进行套利活动的行动指南了。

所以不管什么东西，只要我们同意金融市场满足frictionless的基本条件，我们都可以为它设计出衍生品来，不过我猜想现实生活中操作的时候难免要考虑交易成本的吧。国外有天气期权吗？能赚钱吗？很好奇的说。

再次谢谢ihs

恩麻烦去国计学版给大家讲讲从价格核推导出BS公式的方法漂亮在什么地方?

以下是引用remlus在2008-4-27 2:36:00的发言：

cochrane那本书后面介绍了从pricing kernel推出bs公式的方法，很漂亮，bs是可以实际应用的，当然bs也需要完全市场的假定

好好的帖子看到最后出来kanlee这厮，版主把它删贴封号把

至少sdf的唯一性可以保证后面推导的唯一性。对于incomplete market可能的确不行。

"cochrane那本书后面介绍了从pricing kernel推出bs公式的方法，很漂亮，bs是可以实际应用的，当然bs也需要完全市场的假定"
同意前一半，但是为什么bs需要complete market的假设？我觉得只要有risk free securities就可以了（当然还有一些其他假设），因为european call or put option应该可以被undelying security和risk free security replicate如果undelying security是geometric brownian motion的话。

以下是引用ihs在2008-4-27 8:04:00的发言：

这充分说明tomas bjork的书是最先进的连续时间教材，嘿嘿

bjork 的书确实不错。 cochrane是写手。嘿嘿。