中南财经政法大学金融学院顾露露(国际投融资)8月1日在线访谈

赌仙 发表于 2014-8-1 12:00
顾老师您好，我想请教：
1.我今年三十岁本科学化学，一直想转行金融业未来的目标职位是基金经理。目前为了 ...

这个应该不会。

onroad24 发表于 2014-8-1 13:39
1、北京大学路风教授 2004年就指出 中国合资造车 中国汽车企业全军覆没  被外资所利用
请问 顾教授，国内国 ...

你好！谢谢你的问题。对于外商和中国企业在汽车行业的合资是IFDI问题，我没有做深入研究。但是众所周知，中国的汽车业近些年从规模上看是发展很快的。个人感觉这应该是外商合资的贡献之一吧。谈到被外资利用问题我个人觉得是不是有点主观。在商言商，如果外商在中国市场无利可图，他们就没有动机进入中国市场。只不过在这场轰轰烈烈的合资运动中，中国企业得到的东西和期望还有点远。 关于汽车行业的核心技术问题使利益各方博弈的结果。我们能做的，是扶持民营汽车企业自主研发创新，开展海外投资购买相关技术专利等措施来加快行业技术升级速度。

7月15日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强在北京主持召开座谈会，就当前经济形势和经济工作，听取专家学者的意见建议。

总理强调，要加快投融资体制改革，推出和落实更多向社会资本开放的项目。

顾老师，您好！在向社会资本开放方面，未来哪些领域的项目有可能会先推出和落实，您能简要谈谈吗？谢谢！

顾老师是我的恩师，在校期间，老师对我和师弟师妹们的教诲和影响是深远的。
老师不仅学术专精，知识渊博，而且待人和善，平易近人。
在人大这个学术氛围极其浓的论坛，来冒个小泡，只为了支持咱们的顾老师。

dream521 发表于 2014-8-1 14:15
顾老师您好,我想请教几个问题：1、企业海外并购过程中融资扮演很重要的角色，对于并购成功的中国企业，融资 ...

你好！谢谢你的问题。从我目前收集的数据看中国主并公司的海外并购有50%强是采用全现金并购，融资渠道主要是中资银行贷款。如2009兖州煤矿并购澳大利亚菲利克斯煤矿100%的股权。并购所需189.51亿人民币全部来自商业银行贷款。2013年双汇并购美国史密斯菲尔德猪肉生产商71亿美元的并购总额中40亿美元的现金支付全部来自中国银行牵头的贷款。

跨国公司的财务结构本身比国内公司复杂。研究显示，跨国公司的融资能力较国内公司强，融资约束相对较小。

同样作为顾老师弟子，继续冒个泡，不过大师兄把我的心里话都说完了呵呵~~。
在这里真心的祝福亲爱的恩师工作顺利，学术造诣步步高升，桃李满园。

想跟老师请教，中国企业进行海外并购时在如何选择支付方式，提高企业的并购绩效，实现企业的战略目标

蜗牛轩轩 发表于 2014-8-1 15:10
顾老师您好，我有以下两个问题想要咨询您：
1、现在互联网金融如火如荼，p2p、众筹、余额宝等互联网金融模 ...

你好！我个人对于互联网金融的前景还是比较看好的。毕竟他比较亲民，在传统银行铁板一块的背景下充分显示了它的竞争力。但是长期积累的传统银行的优势是大家所公认的。从人才、资金、渠道等方面比互联网金融要强许多。而且目前的市场垄断地位存在，国资背景的优势地位还没有能够撼动。所以从现在开始传统银行如果能放低身段，在降低运营成本、改进创新金融产品，利用新技术平台上 和互联网金融公司形成竞争与合作，形成共赢最好。

手游是新兴产业，在中国市场很大。你的第二个问题是针对主并公司还是目标公司？企业并购的绩效决定因素很多。如对目标公司的并购是否契合主并公司的发展战略？并购支付的对价是否合理。双方的企业文化是否有利于整合协同效应的产生。目标公司在市场占有、新技术产品开发等方面对主并公司有没有贡献等等。

顾老师，企业海外投资的过程中，在海外融资的多吗？

ABCALS 发表于 2014-8-1 15:40
想跟老师请教，中国企业进行海外并购时在如何选择支付方式，提高企业的并购绩效，实现企业的战略目标

支付方式选择实际上和企业并购融资问题是紧密联系在一起的。通常主并公司想要和目标公司分担风险、分享利润的时候会采用换股支付，而当对目标公司的前景比较乐观，并购规模又不大的时候会选择现金支付。当主并公司的股票被低估的时候会选择现金支付，反之主并公司希望采用换股支付。主并公司的融资约束较小，盈利能力强的时候会选择现金支付，否则会倾向于换股支付。

当然，这是但从主并公司方面看待这个问题。在并购交易市场上存在着目标公司、主并公司的相关利益者和目标公司的相关利益者，还有投资国和东道国的机构环境差异等等都会左右支付方式的选择和并购的绩效。主并公司管理层的市场议价能力较强，在理性选择支付方式时，其并购绩效预期应该是最好的。