请教各位:美国股市的“401K条款”和香港股市的“Ma展”的内容是什么?

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请教各位:美国股市的“401K条款”和香港股市的“Ma展”的内容是什么???

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两天了,没有答案!有高手吗?!!!

ou  b  zhi dao

我也很想知道，悬赏10分

一、401(k)计划的含义

　　401K条款(计划)是美国著名的养老计划，又叫401K计划，名称来源于美国《国内税收条例》第401条之K款，该条款为雇主和雇员的养老金存款提供了税收方面的优惠。职工可为养老设立专门的“401K账户”，职工在领取工资时自动将一部分工资存入账户，由雇主按照职工存款比例拿出一定资金存入职工401K账户。户上的存款，职工自己选择投资方式，可以购买股票、债券或进行专项定期存储等。与一般养老金计划不同的是，法律规定该计划项下个人帐户内基金的任何增值均可延迟纳税，而且一旦款项被放进该计划中的个人帐户，除非发生特殊情况，通常在59岁半以前不能随意提取，否则必须补税和缴纳罚款。为此，许多雇主在该计划当中设计了贷款条款，以解决雇员紧急用款的需要。目前在美国，该计划已被越来越多的雇主采用以代替传统的养老金计划。

　　在美国公司和职工看来，401K条款是最佳的养老金投资方式。该条例对养老金和退休金购买开放式基金的优惠条款，成为基金业繁荣的源泉。自20世纪90年代以来，401K养老金计划这种个人退休账户制度正在逐步取代原有的退休金制度，成为一般美国老百姓的首选。该计划规定，企业为员工设立专门的401K账户，员工每月从其工资中拿出不超过25％的资金存入养老金账户，而企业一般也按一定的比例(不能超过员工存入的数额)往这一账户存入相应资金。与此同时，企业向员工提供3到4种不同的股市组合投资计划，员工可任选一种进行投资。员工退休时，可以选择一次性领取、分期领取和转为存款等方式使用。

　 二、401(k)计划的特点 　　(1)在401(k)计划中，由于赚得的收益可以延迟纳税，个人帐户的余额会迅速增加。 　　(2)在401(k)计划中由于个人缴纳的款项是从应纳税毛收入中直接扣减，即在税前缴付，因此在从40l(k)6E户提款之前，不需要就这部分收入交纳联邦(或大多数州的)个人所得税，这就使得在个人帐户中有更多的资金可供支配。当然其余的税款仍需照常交纳，例如社会保障、失业和医疗税等。 　　(3)从薪金中自动扣减缴纳基金的方式使该计划变得更为简单易行。 　　(4)个人可以直接管理自己的帐户。与传统的养老金计划不同，大多数的雇主允许雇员对个人帐户的投资有决定权，即可以根据自己的愿望选择或保守或冒险的投资方式。当然责任也要由自己来承担。 　　(5)该计划是“便携式”的。如果一个人更换雇主，他可以有多种选择处理自己个人帐户的方式，既可以将帐户余额转入个人退休计划，也可以转入新雇主提供的401(k)计划，或者提走全部的帐户余额。但要特别注意的是，如果在59岁半以前从帐户中提款，那么个人必须按l0％的比例支付额外的税收罚款。 　　(6)在401(k)计划中个人可获得不受“最低投资起点”限制的优惠，并且可选择将个人帐户中的资金投资于专业化管理的基金。在美国，通常个人在进行投资时，散户金融服务商会强制要求最低投资额，一般为1000美元，而401(k)计划允许个人在开始投资时只投入少量的资金。 　　(7)个人可以从自己的帐户中贷款，而不需要交纳税款和罚金，并可通过扣减薪金的方式自动偿还贷款及利息。 三、40l(k)计划中的雇主缴付计划 　　在401(k)计划中，雇主可以按个人缴付额的一定比例为雇员在个人6K户中建立一笔基金，并可使他们很快从中受益。假设雇主按个人缴付部分的50％为雇员建立这笔基金，那么雇员每缴付100元，其帐户的实际增加额就是150元，因此帐户余额会很快增长。但并非所有的雇主都会提供这种缴付计划，且缴付水平也因雇主不同而有所差异，通常是在25％一50％之间。只有该雇员符合公司的某种要求，例如已为其服务5—7年，并且得到公司授权的情况下，才能对这部分基金拥有所有权。对于这种授权，有的公司是采用一种“阶梯”递增的方式，例如，服务期满2年，个人被授权拥有这部分基金25％的权益，满3年拥有50％，满5年拥有100％。而在其它的养老金计划中，个人可以立即拥有公司为个人缴付部分的全部权益。在40l(k)计划中，雇主通过这种方式，可以对雇员有更大的制约力。 四、个人帐户的投资 　　大多数401(k)计划会为个人提供多种可供选择的投资方式，通常有3—5种，或者更多一些。个人有权决定采用何种投资组合方式，由于这种选择对个人帐户的最终余额会产生重大影响，因此该计划的管理者会明确告诉投资者各种投资工具的潜在风险和可预测的回报水平。个人既可以只选择一种投资方式，也可以一部分做高风险投资，一部分做低风险投资。以下是几种可供选择的主要投资工具： 　　1．GIC，即保证利率合约。该种投资方式通常是由个人直接与保险公司签定固定利率回报合同，风险很低，比较有保障。但是低利率和通胀有可能会降低回报水平，尤其需要注意的是签约保险公司的财务状况，穆迪、标准普尔、白斯特等评级公司对其所作的评级报告可作为重要的参考资料。 　　2．公司股票。通过购买所在公司的股票，个人可以成为自己公司的股东。购买任何一家公司的股票(包括自己所在的公司)，其风险程度都很高，因此，这种方式在个人投资中应该只占很小的比例。 　　3．共同基金和变额年金。这种方式可以集中大量的个人资金，投资于债券、股票及各种金融衍生产品，可以最大限度地降低散户的投资风险。如果一个人想使投资多样化，他可以购买一种以上不同类型的基金，这样投资风险就会进一步降低。 五、更换雇主 　　401(k)计划具有“便携”的特点。当个人更换雇主时，可以选择不同的方式来处理自己的帐户，值得注意的是，每种方式所涉及到的税收问题会有所不同。 　　1．将自己的帐户继续留在原来的公司。这样做尽管很方便，但却无法继续再向该帐户缴款或从中借款，如果帐户余额很小，前任雇主通常不会接受这种做法。 　　2．将帐户里的款项一次性提走。如果年龄已经超过59岁半，一次性提走全部款项，个人只需交纳正常的个人所得税，如果尚不到这个年龄，除补交个人所得税外，还需交纳10％的税收罚款。 　　3．可将帐户移交给新雇主，并加入他所提供的40l(k)计划。注意要把自己的帐户直接转入新的401(k)计划，以避免纳税，因为如果个人认帐户中提款，即使是暂时的，也必须纳税和交付罚金。实际生活中，并不是所有的雇主都愿意接受这种移交方式。 　　4．将帐户转入“个人退休计划”。在将帐户转入个人退休计划时，应在其中另立一个独立帐户，不要与其它款项混在一起，否则将会失去今后将这笔款项转入另一个雇主的401(k)计划的机会。同样要尽量在帐户之间直接划转，以避免纳税和支付罚金。当事人过世以后，401(k)tK户中的全部余额(包括雇主为其缴付的部分)将全部记入其受益人的名下。如果该受益人为配偶，他(她)可以直接继承当事人名下的各类投资权益，也可以选择将全部款项转入“个人退休计划”当中。若受益人不是配偶，则没有这种选择权，且必须一次性提走这笔款项，或在不超过平均余命(根据有关法规确定)的年度内分次提取。 　　 　　由于401(k)计划所具有的独特优势和特点，包括日本在内的众多国家纷纷效仿这种做法，并通过政府进行推动，一方面对传统的养老保险制度进行改革，使其更具灵活性和吸引力；另一方面使其更加商业化。特别是个人对投资的参与减少了商业人寿保险公司等金融机构对赢利所承担的风险责任。由于它的一部分特点与投资连结产品十分相似，因此在美国很受欢迎。目前，401(k)计划在美国寿险公司团险业务中已占到了相当大的比重。

[此贴子已经被作者于2005-7-18 6:18:49编辑过]

MA展，香港人一般叫孖展，即保证金交易(Margin Trade)，这是在国际上通行的一种投资方式，其实质是一种凭信用进行的杠杆交易，即投资者仅需交付一定比例的保证金给中介机构，就可放大比例购买证券，这种形式的交易多见于股票、期货和外汇买卖。

　　在股票交易中，孖展最积极的意义就是通过调整保证金比率来调控股票市场的活跃程度。当股票市场出现过度投机时，可以通过提高保证金比率的方式来抑制股票市场过度投机：保证金比率提高后，投资者可能面临着保证金的不足，投资者必须补充资金或抛售部分股票来补足保证金。当股票市场低迷时，可以通过降低保证金比率的方式来活跃股票市场：保证金比率降低后，一方面使得部分原先想通过抛售股票来补足保证金的投资者停止抛售股票，减轻了股票的卖压；另一方面增强投资者的股票购买能力。

　　孖展这种杠杆式的投资工具，在牛市时的利润可以很大。例如，股价升一成，通过孖展户口放大两倍，投资回报就变成两成，利润可以增加一倍(当然还需扣除借贷的利息)。可是，当股市下跌时，投资者损失也更大。只要股价下跌五成，投资者所投入的资金便会全部化为乌有。如果股价持续下滑，例如再跌两成，投资者更要再加资金填数(即所谓补仓)。由此可见，进行孖展买卖，回报很高，但风险亦很高。

　　孖展通过杠杆效应，在放大投资者投资规模及潜在收益的同时，也放大了投资者和中介机构的风险。投资者同时承担着放大了的交易损失风险以及中介机构的信用风险；同时，中介机构也承担着较大的投资者信用风险。因此，中介机构需要具备一定条件的资质和信誉才能提供保证金交易服务。在国外，交易商必须严格受到监管，在美国，中介机构必须要加入全美期货协会(NFA)和商品与期货交易委员会(CFTC)，接受美国金融当局的监管；在澳大利亚，中介机构必须是澳大利亚证券和投资委员会(ASIC)会员，并受澳大利亚证券和投资委员会的监管；在英国，中介机构须接受英国金融服务管理局的监管。

　　概括而言，在进行孖展买卖前，投资者需留意下列情况：

　　(1)如息口上升，就要避免做孖展，因为息高必扯高利息成本，同时亦不利股市走势。

　　(2)当市况逆转，投资者应改以现金户口买卖，因逆市中进行孖展买卖，风险极高，随时全军覆没。

　　(3)若处熊市，投资者宜将持仓从孖展户口转至现金户口，或将股票转往较稳健的经纪行，以防市况差时，经纪行突然倒闭，令投资者存于其孖展户口的股票血本无归。

[此贴子已经被作者于2005-7-18 6:21:21编辑过]